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title: "Grafico del capitale"
description: "Il grafico del capitale è la vista in denaro del backtest: il valore totale con dentro la parte in liquidità, il benchmark e un pannello del drawdown."
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last_updated: "2026-07-25"
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# Grafico del capitale

Il grafico del capitale è la vista in denaro di un backtest nella pagina **Crescita del capitale** di una strategia: un grafico intitolato **Crescita** che traccia il valore totale della strategia su tutto il periodo simulato, con dentro disegnata la parte che sta in liquidità, il benchmark dietro e un pannello del drawdown sotto. Mentre un rendimento percentuale dice quanto una strategia ha guadagnato, il grafico del capitale dice cosa stava detenendo mentre lo guadagnava.

**Chiamato anche:** grafico Crescita, vista della crescita del capitale.

## Quali serie ci sono nel grafico del capitale?

Letto in denaro, il grafico **Crescita** porta quattro serie e due assi verticali.

- **Valore totale** è l'area piena che copre tutto ciò che la strategia vale in quella data: posizioni e liquidità insieme. Il suo asse si intitola **Valore**.
- **Liquidità** è una seconda area disegnata dentro la prima, che mostra la parte di quel totale *non* investita in posizioni. La distanza tra le due aree è quindi la parte investita: la ripartizione si legge dallo scarto e non da una linea separata.
- **Benchmark** è una linea tratteggiata sullo stesso asse: la curva in denaro del [benchmark](/it/docs/per-iniziare/benchmark) sulle stesse date e a partire dallo stesso capitale iniziale.
- **Drawdown** è il pannello più basso, sul proprio asse **Drawdown**: un'area appesa allo zero che mostra quanto la strategia era sotto il suo massimo precedente in ciascuna data. Vedi [max drawdown](/it/docs/analisi/max-drawdown).

Un selettore nell'intestazione del grafico passa l'intero grafico tra il denaro — etichettato col codice della valuta di riferimento del tuo account — e **%**, che ridisegna lo stesso risultato come rendimento cumulato. Nella lettura **%** l'unica linea è **Crescita** e non c'è serie della liquidità, perché una quota di un totale non ha una componente in contante; il pannello **Drawdown** resta. Vedi [curva di equity](/it/docs/analisi/curva-di-equity) per come si legge la curva in sé.

## Perché conta la fascia della liquidità?

Perché lo scarto tra **Valore totale** e **Liquidità** è la risposta più diretta disponibile alla domanda "quanto del mio capitale stava davvero lavorando?". Una strategia che tiene una riserva di liquidità, o che per un tratto smette di detenere posizioni, lo mostra come una fascia di liquidità più spessa esattamente nelle date in cui è successo — cosa che nessuna singola metrica della pagina **Metriche di performance** riporta. La vista Posizioni riporta la stessa ripartizione per una singola data, come [Liquidità % e capitale investito](/it/docs/portafoglio-e-posizioni/liquidita-e-capitale-investito).

Due impostazioni muovono quella fascia. La quota investita di una strategia decide quanto capitale viene messo al lavoro all'inizio, e il resto è tenuto come riserva di liquidità: vedi [Capitale investito e riserva di liquidità](/it/docs/strategie/capitale-investito-e-riserva-di-liquidita). E una [condizione di rischio](/it/docs/strategie/condizioni-di-rischio) fa passare la strategia al suo profilo di allocazione [Risk-Off](/it/docs/strategie/risk-on-e-risk-off), che di norma ha una quota investita più bassa — quindi sul grafico un tratto in Risk-Off si legge come la fascia della liquidità che si allarga.

## Cos'altro c'è nella pagina Crescita del capitale?

- Una card **Riepilogo** accanto al grafico: **Valore attuale** come cifra di testa, poi **Investito** e **Profitto**, più il CAGR e il drawdown massimo, e in chiusura la durata datata dell'esecuzione. Qui **Investito** significa il capitale messo dentro all'inizio dell'esecuzione, non l'importo attualmente in posizioni, che è ciò che descrive la fascia della liquidità nel grafico.
- Un grafico **Scomposizione P&L**, che divide lo stesso risultato nelle sue componenti di guadagno e di costo. Vedi [Scomposizione P&L](/it/docs/analisi/scomposizione-p-l).
- Una striscia di KPI sopra: **Valore finale**, **Vs benchmark**, **Max drawdown** e **CAGR**.

## Come viene mostrato in Fincanva

- **Valore totale** e **Liquidità** sono cifre in denaro nella valuta di riferimento del tuo account; **Crescita** e **Drawdown** sono percentuali.
- Il grafico, la **Scomposizione P&L** e il selettore di periodo condividono un unico intervallo di date, quindi restringere il periodo li restringe tutti insieme.
- Tre interruttori di visualizzazione — **Adeguato all'inflazione**, **Benchmark** e **Scala logaritmica** — cambiano come il grafico è disegnato senza rieseguire il backtest. Vedi [interruttori del grafico](/it/docs/analisi/interruttori-del-grafico).
- Il grafico compare solo dopo un'esecuzione completata; prima, la pagina recita "Nessun risultato ancora" e "Esegui il backtest di questa strategia per generarne l’analisi del capitale."

## Esempio pratico

Una strategia parte con 100.000 e ha una quota investita del 90%, quindi dalla prima data il grafico mostra un'area **Valore totale** di 100.000 con sotto una fascia **Liquidità** di 10.000: la strategia lavora con 90.000.

Dopo tre anni la condizione di rischio si attiva e la strategia passa a un'allocazione Risk-Off che investe solo il 40%. Sul grafico la fascia **Liquidità** salta da circa un decimo del totale a ben oltre la metà, e resta lì per tutto il tempo in cui la condizione è attiva. L'area **Valore totale** in quel momento si muove appena, perché passare alla liquidità non fa di per sé guadagnare né perdere denaro: cambia l'esposizione, non il valore. Quello che poi vedi è la linea del **Valore totale** che si appiattisce mentre il mercato si muove, e il pannello **Drawdown** sotto che resta meno profondo di quanto sarebbe stato a pieno investimento. Quando la condizione rientra, la fascia della liquidità si restringe di nuovo e il totale riprende a seguire il mercato.

Tutta questa sequenza è invisibile su un grafico di rendimento percentuale, che mostrerebbe solo un tratto piatto senza alcuna spiegazione.

## Come dovrebbe apparire la fascia della liquidità?

Non esiste una forma che dovrebbe avere: la fascia riporta semplicemente ciò che hanno prodotto le regole della strategia. Una fascia sempre spessa significa che gran parte del capitale è rimasta ferma nel periodo, e una fascia che compare solo in certi tratti significa che in quelle date qualcosa nella strategia l'ha spostata lì. Una fascia larga non è di per sé né un guadagno né una perdita: è esposizione che non hai preso, in entrambe le direzioni. Quanto renda la riserva mentre resta ferma è una questione a parte, trattata in [interessi ricevuti e pagati](/it/docs/analisi/interessi-attivi-e-passivi).

*Queste cifre descrivono ciò che una strategia avrebbe fatto su dati storici, non ciò che farà. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi [È una consulenza finanziaria?](/it/docs/teoria-degli-investimenti/e-una-consulenza-finanziaria).*