--- title: "Stress test" description: "Lo stress test rilegge la storia di una strategia sotto uno scenario, come un anno da −20% o una volatilità doppia, ripesandone i giorni: ecco come cambia." canonical_url: "https://fincanva.com/it/docs/analisi/stress-test" last_updated: "2026-09-24" md_url: "https://fincanva.com/it/docs/analisi/stress-test.md" --- # Stress test Lo stress test è il pannello della scheda **Robustezza** di una strategia che chiede come cambierebbero le sue cifre di rischio sotto uno scenario che imposti tu: un rendimento medio di −20% l'anno, una volatilità doppia, o entrambi. Non inventa dati: tiene i giorni storici della strategia e dà più peso a quelli che somigliano allo scenario, cambiando quei pesi il meno possibile, poi ricalcola sulla storia ripesata il rendimento medio annuo, la volatilità annua e il VaR e il CVaR giornalieri al 95%. Due indicatori accanto al risultato dicono quanto è stato necessario piegare la storia per arrivarci, e quindi quanto ci si può fidare del risultato. **Altri nomi:** prova di stress, analisi di scenario, analisi what-if, entropy pooling ## Come fa uno stress test a funzionare senza inventare dati? Cambiando quanto conta ogni giorno passato, non cosa è successo quel giorno. Di norma ogni giorno del backtest conta allo stesso modo. Per portare la storia a una media di −20% l'anno, il test conta un po' di più i giorni in perdita e un po' di meno quelli in guadagno, quanto basta perché la media pesata centri l'obiettivo e non di più. Per raddoppiare la volatilità, pesa di più le giornate ampie, al rialzo e al ribasso, rispetto a quelle tranquille. Il nome da manuale è **entropy pooling**: fra tutti i modi di ripesare i giorni che soddisfano lo scenario, sceglie quello più vicino alla ponderazione originale, uguale per tutti. Ogni cifra che riporta è ancora fatta di giorni che la strategia ha vissuto davvero. È anche il suo limite. Uno scenario si raggiunge solo con i tipi di giornata che la storia contiene: una strategia che non ha mai avuto una brutta giornata non si può portare a una media di −40% l'anno, e allora il pannello dice «Non siamo riusciti a calcolare questo scenario.» ## Come si leggono i due indicatori? Sono la verifica di onestà del risultato, e vanno letti per primi. - **Quanto abbiamo piegato la storia** misura quanto la storia ripesata si allontana da quella originale. «Poco» vuol dire che lo scenario è plausibile per questa strategia; «Abbastanza» che ha chiesto alla storia uno sforzo visibile, e il risultato va letto con attenzione; «Molto» che lo scenario è lontano da ciò che la strategia ha vissuto, e il risultato è poco affidabile. - **Giorni che contano ancora** misura quanta parte della storia porta ancora un peso reale. Dalla lettura migliore alla peggiore: il risultato poggia su quasi tutta la storia; su buona parte; su una parte ridotta, da leggere con cautela; su pochi giorni estremi, da leggere con molta cautela. Il risultato su cui appoggiarsi è quello con entrambi gli indicatori alla prima lettura. Quando il 5% dei giorni peggiori si riduce a un giorno solo, le righe di VaR e CVaR sono segnate «· un solo giorno»: i due valori allora coincidono e dicono poco. ## Come si comporta in Fincanva? - Parte su richiesta, dal pannello **Stress test** della scheda **Robustezza**. Scegli uno degli **Scenari pronti** — «Anno da −20%», «Volatilità doppia», «Anno piatto», «Crollo: −40% e volatilità ×2» — oppure imposta tu **Rendimento annuo ipotizzato** (da −50% a +50%) e **Moltiplicatore della volatilità** (da 0,5× a 3×), poi premi **Applica scenario**. Almeno uno dei due deve essere diverso dal normale; il solo moltiplicatore della volatilità lascia il rendimento medio dov'era. - Il risultato è una tabella, **Sui giorni storici della strategia**, con le cifre **Base** accanto a **Con lo scenario**: rendimento medio annuo (aritmetico), volatilità annua, VaR 95% giornaliero e CVaR 95% giornaliero. VaR e CVaR sono perdite giornaliere, scritte come numeri positivi; la loro definizione è in [Metriche di performance](/it/docs/analisi/cosa-significa-ogni-numero-in-metriche-di-performance). - La colonna **Base** è calcolata sulla stessa base della colonna dello scenario, non nel modo in cui Metriche di performance calcola le sue cifre, quindi non coincide con quella pagina. Confronta **Base** con **Con lo scenario**. - Le cifre seguono le **Impostazioni simulazione** della scheda: con **Costi e interessi** o **Imposte** accesi, il test lavora sui rendimenti netti. - Una simulazione salvata prima che il pannello esistesse va rieseguita. Lo stress test è incluso da Advanced in su, negli stessi piani dell'[affidabilità del backtest](/it/docs/analisi/affidabilita-del-backtest), così la scheda **Robustezza** si apre tutta insieme. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano). ## Come funziona in pratica? La storia di una strategia ha una media dell'8% l'anno con il 15% di volatilità, e una giornata del 5% peggiore perde l'1,4%. Applica «Anno da −20%»: la tabella mostra il rendimento medio spostato a −20%, la volatilità salita leggermente al 17% e il VaR giornaliero al 2,1% — la storia ripesata si appoggia alle sue giornate brutte, e le giornate brutte sono più ampie di quelle medie. **Quanto abbiamo piegato la storia** segna «Abbastanza» e **Giorni che contano ancora** dice che il risultato poggia su buona parte della storia: uno scenario plausibile, anche se impegnativo, per questa strategia. Prova «Crollo: −40% e volatilità ×2» sulla stessa strategia ed entrambi gli indicatori scendono all'ultima lettura: la storia contiene troppo pochi giorni di quel tipo perché la risposta dica molto. Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)