--- title: "Vedere dove potrebbe arrivare una strategia con la scheda Proiezione" description: "La scheda Proiezione disegna il cono dei valori che una strategia potrebbe toccare fra uno e cinque anni, ricavato dai giorni già vissuti: non è una previsione." canonical_url: "https://fincanva.com/it/docs/analisi/vedere-dove-potrebbe-arrivare-una-strategia-con-la-scheda-proiezione" last_updated: "2026-09-24" md_url: "https://fincanva.com/it/docs/analisi/vedere-dove-potrebbe-arrivare-una-strategia-con-la-scheda-proiezione.md" --- # Vedere dove potrebbe arrivare una strategia con la scheda Proiezione La scheda **Proiezione** dell'Analisi di una strategia disegna un cono dei valori che la strategia potrebbe raggiungere nei prossimi uno-cinque anni, partendo dall'ultimo valore del suo backtest. Fincanva lo costruisce ricombinando i rendimenti giornalieri che la strategia ha già vissuto in centinaia o migliaia di percorsi possibili: il cono mostra quindi la gamma di esiti che il passato della strategia rende plausibili, mai una previsione di quello che accadrà. ## Prima di iniziare - La strategia deve avere un backtest completato. Aprire la scheda non calcola nulla: la proiezione parte solo quando premi **Calcola**. - Una simulazione salvata prima che la scheda Proiezione esistesse non si può proiettare finché non riesegui il backtest: vedi [Problemi comuni](#problemi-comuni). - La scheda c'è in ogni piano; fin dove puoi proiettare, e quanti scenari può usare un calcolo, dipende dal piano: vedi [Fin dove mi lascia proiettare il mio piano?](#fin-dove-mi-lascia-proiettare-il-mio-piano). ## Passaggi 1. Apri la strategia, scegli **Analisi** e poi **Proiezione**. 2. In **Orizzonte** scegli quanto guardare avanti: **1 anno**, **2 anni**, **3 anni** o **5 anni**. Qui un anno vale 252 giorni di borsa. 3. In **Metodo** scegli come si costruiscono i percorsi: **A blocchi**, **Giorni sparsi** o **Gaussiano**. All'apertura della scheda è selezionato **A blocchi**; la sezione più sotto spiega cosa presuppone ciascuno. 4. In **Scenari** scegli quanti percorsi disegnare: 500, 1.000, 2.000 o 10.000. Accanto all'elenco, una nota indica il massimo che il tuo piano consente. 5. Premi **Calcola**. Mentre lavora il pulsante mostra, per esempio, «Calcolo di 1.000 scenari…»; servono pochi secondi. Il risultato resta a schermo finché non cambi un controllo, o non tocchi **Costi e interessi**, **Imposte** o **Reinvesti i profitti** in **Impostazioni simulazione**: il cono è sempre calcolato sulle cifre che la scheda sta mostrando, quindi dopo un cambiamento va premuto di nuovo **Calcola**. ## Cosa dovresti vedere Prima del primo calcolo, al posto del grafico c'è scritto «Scegli orizzonte e metodo, poi calcola». Dopo, il grafico prosegue la curva della strategia, indicata come **Storia**, oltre la linea segnata **oggi**, e si apre a ventaglio: - la fascia chiara, **5–95%**, contiene il 90% centrale degli scenari in ogni giorno futuro; - la fascia più scura, **25–75%**, ne contiene la metà centrale; - la linea, **Mediana**, è lo scenario di mezzo: metà finiscono sopra, metà sotto. Sopra il grafico il titolo indica l'orizzonte («Tra 3 anni») e un riepilogo («Valore di oggi … · mediana …»). Sotto il grafico una tabella legge il ventaglio all'orizzonte, una riga per percentile — il 5°, il 25°, il 50°, il 75° e il 95° — ciascuno come **Valore** e come **Variazione** rispetto al valore di oggi. Sotto la tabella la scheda ricorda che cos'è il cono: «Non è una previsione.», seguito da quanti giorni passati ha usato e dalla data a cui arrivano. Un esito su 20 finisce sotto la fascia chiara e uno su 20 sopra. ## Come si costruisce il cono di proiezione? Il cono è una proiezione Monte Carlo: ogni scenario è un percorso possibile, costruito estraendo rendimenti giornalieri dal backtest della strategia stessa, un giorno dopo l'altro fino all'orizzonte, e componendoli a partire dal valore di oggi. Ripetendo l'operazione per ogni scenario si ottiene una distribuzione di valori finali, e in ogni giorno futuro il cono segna dove cadono il 5°, il 25°, il 50°, il 75° e il 95° percentile di quella distribuzione. La stessa richiesta sullo stesso backtest restituisce sempre lo stesso cono. Il concetto, e come leggerne le fasce, è in [cono di proiezione](/it/docs/analisi/cono-di-proiezione). Con **A blocchi** e **Giorni sparsi**, ogni giorno di un percorso è un giorno che la strategia ha già vissuto, quindi nessuna singola giornata è peggiore della giornata peggiore del backtest; ma una serie di giornate brutte può sommarsi in una caduta più profonda di qualunque caduta del backtest, quindi il bordo inferiore del cono non è limitato dalla storia. Con **Gaussiano** i giorni si estraggono da una curva normale e non dalla storia, quindi anche una singola giornata può essere peggiore di qualunque giornata vissuta. In ogni caso, una storia che è stata generosa produce un cono altrettanto generoso. Il cono misura quanto diversamente poteva andare il passato, non cosa riserva il futuro: per questo dice «Non è una previsione.» Per capire quanto del backtest stesso potesse essere fortuna, vedi [la scheda Robustezza](/it/docs/analisi/verificare-quanto-fidarsi-di-un-backtest-con-la-scheda-robustezza). ## Cosa presuppone ciascun metodo di proiezione? I tre metodi rispondono in modo diverso alla domanda «come si estrae un giorno futuro dal passato?», e ognuno conserva una proprietà diversa della storia. - **A blocchi** estrae sequenze di giorni consecutivi invece di giorni singoli, così un periodo tranquillo resta tranquillo e uno agitato resta agitato. La tendenza dei mercati ad avere fasi volatili, anziché giornate volatili sparse a caso, sopravvive nei percorsi. Nei manuali si chiama bootstrap a blocchi. - **Giorni sparsi** estrae ogni giorno in modo indipendente dalla storia. Ogni giornata conserva la sua ampiezza reale, ma l'ordine in cui sono arrivate si perde, e le fasi agitate vengono spezzate. È il bootstrap classico, a estrazioni indipendenti (i.i.d.). - **Gaussiano** estrae ogni giorno da una distribuzione normale con la media e la volatilità della storia. Conserva quei due numeri e nient'altro: la curva normale rende le giornate molto ampie più rare di quanto i mercati le producano davvero, e non sa nulla dell'ordine in cui i giorni sono arrivati. Tutti e tre presuppongono che il futuro somigli al passato; nessuno dei tre può dire se sarà così. ## Cosa cambia il numero di scenari? Più scenari rendono più stabili i bordi del cono, non più vera la proiezione. Con pochi percorsi il 5° e il 95° percentile poggiano su una manciata di scenari estremi e si spostano visibilmente se cambia l'estrazione; con molti si assestano. L'ampiezza del cono invece dipende dalla storia della strategia e dal metodo, e non cresce né cala perché si sono disegnati più percorsi. ## Fin dove mi lascia proiettare il mio piano? La scheda Proiezione c'è in ogni piano, e il piano le pone due limiti. Il primo è l'orizzonte più lungo, contato in giorni di borsa — 252 fanno un anno: Lo decide il piano: 252 su Free e Starter, 756 su Advanced e 1260 su Ultimate e Professional. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano). Il secondo è il numero massimo di scenari che un calcolo può usare: Lo decide il piano: 500 su Free, 1000 su Starter, 2000 su Advanced e 10000 su Ultimate e Professional. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano). Un orizzonte o un numero di scenari oltre il tuo piano resta comunque nell'elenco, segnato con il piano che lo include. Sceglierlo non avvia alcun calcolo: apre una finestra che dice fin dove arriva il tuo piano e cosa consente il piano successivo. ## Problemi comuni ### La scheda dice che la proiezione non è disponibile Il messaggio è «Per questa simulazione la proiezione non è disponibile. Se il backtest è stato eseguito prima dell'aggiornamento, rifallo per abilitarla.» La proiezione attinge a un registro dei rendimenti giornalieri che le simulazioni salvate prima della scheda non hanno. Riesegui il backtest, poi premi **Calcola**. ### Il cono è cambiato dopo che ho toccato costi o imposte È stato ricalcolato su cifre diverse. Il cono parte dal valore che la scheda sta mostrando e usa i rendimenti giornalieri che ci stanno dietro: con **Costi e interessi** o **Imposte** accesi proietta le cifre nette, con gli interruttori spenti quelle lorde. Vedi [ipotesi di simulazione](/it/docs/backtesting/ipotesi-di-simulazione). Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)