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title: "Caso peggiore robusto"
description: "Il Caso peggiore robusto è un metodo di allocazione che sceglie i pesi il cui singolo scenario peggiore è il meno grave: protegge il pavimento, non la media."
canonical_url: "https://fincanva.com/it/docs/strategie/caso-peggiore-robusto"
last_updated: "2026-09-24"
md_url: "https://fincanva.com/it/docs/strategie/caso-peggiore-robusto.md"
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# Caso peggiore robusto

Il Caso peggiore robusto è un [metodo di allocazione](/it/docs/strategie/allocazione-e-metodo-di-allocazione) che a ogni ribilanciamento genera un insieme di futuri possibili e sceglie i pesi il cui **singolo** futuro peggiore è il meno grave. È il più prudente dei metodi centrati sulla coda: i rendimenti attesi non vi entrano affatto, e nulla sopra il pavimento conta — solo quanto è grave lo scenario peggiore. Il selettore dei metodi lo etichetta **"Caso peggiore robusto"** e lo descrive come "Sceglie i pesi con lo scenario peggiore meno grave".

**Altri nomi:** robust worst case, ottimizzazione del caso peggiore, allocazione maximin

## Che cosa ottimizza il Caso peggiore robusto?

Massimizza il rendimento dello scenario peggiore: una regola maximin.

$$
\max_{w} \; \min_{s} \; r_s(w)
$$

dove: $w$ è l'insieme dei pesi, $s$ scorre sugli scenari generati e $r_s(w)$ è il rendimento del portafoglio nello scenario $s$ con quei pesi. In parole: per ogni mix candidato trova il suo scenario peggiore; poi tieni il mix il cui scenario peggiore è il migliore fra tutti i peggiori.

Confrontalo con il [CVaR su scenari](/it/docs/strategie/cvar-minimo), che guarda lo stesso tipo di scenari ma fa la media della loro quota peggiore. Il Caso peggiore robusto guarda un solo scenario, il che lo rende l'obiettivo più netto per "proteggere il pavimento" e anche il più sensibile a quell'unico scenario estremo.

## Da dove vengono gli scenari?

Ogni scenario è un possibile periodo successivo composto da giorni reali della [finestra di calcolo](/it/docs/strategie/finestra-di-calcolo), nello stesso modo in cui il [CVaR su scenari](/it/docs/strategie/cvar-minimo) costruisce i suoi. Due impostazioni li descrivono, sotto **Impostazioni avanzate**:

- **Numero di scenari**: "Quanti futuri possibili vengono generati a ogni ribilanciamento." Da 100 a 2.000; 500 per impostazione predefinita.
- **Orizzonte di ogni scenario**: "Quanti giorni di borsa copre ogni futuro generato." Da 5 a 63 giorni; 21 per impostazione predefinita.

Un tipo di mercato che la finestra non ha mai contenuto non può comparire in nessuno scenario, quindi il pavimento che il metodo protegge è il peggio in cui i giorni della finestra possono essere ricombinati.

## Come si comporta in Fincanva?

- Il Caso peggiore robusto è offerto su **entrambi i livelli**: tra gli strumenti di una strategia e tra le strategie di una [Combinata](/it/docs/per-iniziare/strategia-in-una-combinata).
- Non ha quota di coda né altre impostazioni oltre alle due sugli scenari. Legge la finestra di calcolo (**Periodo in-sample**, 12 mesi per impostazione predefinita) e non legge la scelta **Stima del rischio**.
- Con un solo strumento non c'è nulla da scegliere: riceve tutto il peso.
- Il selettore lo segna come "calcolo lento": ogni [ribilanciamento](/it/docs/backtesting/ribilanciamento) genera gli scenari e risolve un'ottimizzazione su di essi.

## Quale piano include il Caso peggiore robusto?

Dipende dal tuo piano, a ciascun livello in cui il metodo è offerto.

**Dentro una strategia**

Incluso da Ultimate in su. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano).

**Dentro una Combinata**

Incluso da Ultimate in su. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano).

## Come funziona in pratica?

Su 500 scenari generati di un mese, tre mix candidati si comportano così:

| Mix | Scenario medio | Scenario peggiore |
|---|---|---|
| A | +1,2% | −9,0% |
| B | +0,9% | −6,0% |
| C | +0,4% | −4,1% |

In parole: A ha la media migliore e il pavimento più profondo, C la media più debole e il pavimento meno profondo, e B sta in mezzo su entrambi. Il Caso peggiore robusto sceglie **C**, perché −4,1% è il caso peggiore meno grave: le medie non hanno alcun ruolo nella scelta. Un metodo che tenesse conto della media, come la [Programmazione stocastica](/it/docs/strategie/programmazione-stocastica) con un'avversione al rischio bassa, potrebbe scegliere diversamente.

Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)