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title: "Min correlation"
description: "La Min correlation è un metodo di allocazione che pesa gli strumenti per ridurre quanto si muovono insieme, favorendo le combinazioni meno correlate."
canonical_url: "https://fincanva.com/it/docs/strategie/min-correlation"
last_updated: "2026-09-25"
md_url: "https://fincanva.com/it/docs/strategie/min-correlation.md"
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# Min correlation

La Min correlation è un [metodo di allocazione](/it/docs/strategie/allocazione-e-metodo-di-allocazione) che fissa i pesi perché gli strumenti di una strategia si muovano insieme il meno possibile: gli strumenti i cui rendimenti sono strettamente legati al resto della strategia ricevono meno peso, e quelli che si comportano diversamente dal resto ne ricevono di più. Dove [Inverse volatility](/it/docs/strategie/inverse-volatility) guarda ogni strumento per conto proprio, la Min correlation guarda le relazioni fra loro.

**Altri nomi:** correlazione minima, *minimum correlation algorithm*, MCA, ponderazione a correlazione minima

## Perché conta una correlazione bassa?

La volatilità di un portafoglio dipende da come ciò che contiene si muove gli uni rispetto agli altri, non soltanto da quanto è volatile ciascuno. Due strumenti con volatilità individuale identica danno una combinazione *meno* volatile tanto meno sono correlati: è tutto il meccanismo che sta dietro la diversificazione, ed è il termine di correlazione nella formula media-varianza della volatilità che trovi nella [teoria moderna del portafoglio](/it/docs/strategie/mpt-markowitz).

Concretamente, per due strumenti tenuti a peso uguale e con la stessa volatilità σ, la volatilità della combinazione è σ × √((1 + ρ) ÷ 2), dove ρ è la loro correlazione. A ρ = 1 la coppia non è più tranquilla di un solo strumento; più ρ scende, più la volatilità della coppia scende sotto σ.

## Quali impostazioni ha la Min correlation?

Una sola: **Matrice di correlazione**, che sceglie come vengono stimate le correlazioni su cui il metodo pesa gli strumenti. I pesi discendono da quelle correlazioni, quindi non c'è altro da impostare. L'altro dato che il metodo legge è la [finestra di calcolo](/it/docs/strategie/finestra-di-calcolo) — il campo etichettato **Periodo in-sample** nell'editor della strategia — ed è su quella finestra che vengono misurate le correlazioni.

## Quale stima delle correlazioni usa la Min correlation?

La Min correlation usa la stima **Sample**, a meno che tu non ne scelga un'altra in **Matrice di correlazione**, con il suggerimento "Come il metodo misura quanto gli strumenti si muovono insieme." Il pulsante **Cambia** apre sei scelte, ciascuna descritta con le parole dell'app:

| Scelta | Cosa fa |
|---|---|
| **Sample** (predefinita) | "La stima storica, calcolata sui prezzi." |
| **Pearson on returns** | "La correlazione classica, calcolata sui rendimenti giornalieri invece che sui prezzi." |
| **Spearman (rank-based)** | "Confronta l'ordine dei rendimenti, non la loro entità: pesa meno i giorni estremi." |
| **Kendall (rank-based)** | "Conta quante volte due strumenti salgono e scendono insieme: la più robusta ai giorni estremi." |
| **Exponentially weighted moving average (EWMA)** | "Dà più peso ai giorni recenti: reagisce prima quando le correlazioni cambiano." |
| **Marchenko-Pastur** | "Separa il segnale dal rumore e tiene solo il segnale." |

In breve: **Sample** correla i prezzi, secondo la convenzione storica; le altre cinque lavorano tutte sui rendimenti giornalieri. Correlare i livelli di prezzo cattura le tendenze comuni di lungo periodo oltre al movimento comune giorno per giorno, mentre correlare i rendimenti giornalieri misura soltanto il movimento comune giorno per giorno.

- **Pearson on returns** è il coefficiente di correlazione dei manuali, applicato ai rendimenti giornalieri.
- **Spearman** e **Kendall** sono correlazioni per ranghi: confrontano l'ordine dei rendimenti anziché la loro entità, quindi pochi giorni estremi le spostano meno di quanto spostino Pearson.
- **EWMA** dà più peso ai giorni recenti, così la stima segue prima un cambiamento delle correlazioni invece di diluirlo sull'intera finestra. Qui non ha un fattore di decadimento da impostare.
- **Marchenko-Pastur** usa la teoria delle matrici aleatorie per riconoscere quali parti della struttura delle correlazioni sono indistinguibili dal rumore, e tiene il resto: la stessa idea dell'opzione Marchenko-Pastur nella [matrice di covarianza](/it/docs/strategie/matrice-di-covarianza), applicata alle correlazioni su cui pesa la Min correlation. Sta nel gruppo **Avanzate** dell'elenco.

Nessuna delle sei scelte ha impostazioni proprie.

## Dove si può usare la Min correlation?

La Min correlation è un metodo **solo per la singola strategia**. È offerto dentro una strategia e non dentro una [Combinata](/it/docs/per-iniziare/strategia-in-una-combinata), quindi non puoi usarlo per ripartire il capitale tra le strategie che una Combinata contiene.

## Come si comporta in Fincanva?

- **La Min correlation è inclusa dal piano Starter**; il piano Free non la offre. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano).
- **Matrice di correlazione parte da Sample**, sia per un metodo scelto ora sia per una strategia salvata prima che l'impostazione esistesse, quindi una strategia esistente continua a funzionare esattamente come prima. Quando la scelta è diversa da Sample, un'etichetta sotto il metodo la nomina: "Correlazione: Pearson", "Correlazione: Spearman", "Correlazione: Kendall", "Correlazione: EWMA" o "Correlazione: Marchenko-Pastur".
- **Marchenko-Pastur è inclusa dal piano Ultimate**, lo stesso livello degli stimatori avanzati della [matrice di covarianza](/it/docs/strategie/matrice-di-covarianza); le altre cinque scelte vengono con la Min correlation stessa. Su un piano inferiore Marchenko-Pastur resta nell'elenco con il segno del piano, e sceglierla apre la finestra del piano invece di cambiare la scelta. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano).
- **L'impostazione Matrice di correlazione non è la matrice di correlazione della Combinata.** Cambia solo il modo in cui la Min correlation stima le correlazioni dentro una singola strategia; la [matrice di correlazione](/it/docs/analisi/matrice-di-correlazione) della pagina **Correlazioni** di una Combinata è un'analisi separata e non ne risente.
- La finestra di calcolo (**Periodo in-sample**) vale **12 mesi** per impostazione predefinita e accetta qualsiasi numero intero di mesi da 1 in su. Le correlazioni sono misurate su quella finestra.
- Le correlazioni vengono rimisurate e i pesi ricalcolati a ogni [ribilanciamento](/it/docs/backtesting/ribilanciamento), quindi una ponderazione a correlazione minima si sposta nel corso di un backtest — e può spostarsi anche di molto, perché le correlazioni fra gli stessi strumenti cambiano nel tempo, movimento che si legge con una [correlazione rolling](/it/docs/analisi/correlazione-rolling).
- Il metodo ha bisogno di almeno due strumenti per avere qualcosa da correlare: con un solo [strumento](/it/docs/per-iniziare/strumento) non esistono relazioni da minimizzare.

## Come funziona in pratica?

Una strategia detiene tre strumenti, ciascuno con volatilità 15%. Le loro correlazioni a coppie sulla finestra sono: A con B, 0,85; A con C, 0,20; B con C, 0,35.

Tenuta a peso uguale, la volatilità di una coppia è 15% × √((1 + ρ) ÷ 2):

| Coppia | Correlazione | Volatilità della coppia a peso uguale |
|---|---|---|
| A + B | 0,85 | 15% × √0,925 = **14,4%** |
| B + C | 0,35 | 15% × √0,675 = **12,3%** |
| A + C | 0,20 | 15% × √0,600 = **11,6%** |

Ognuna di queste coppie è costruita con strumenti che hanno esattamente la stessa volatilità del 15%, e tuttavia la coppia più tranquilla è quasi tre punti percentuali più tranquilla di quella più correlata. Nulla nei singoli strumenti spiega quella differenza: solo le correlazioni lo fanno, e far leva su quella differenza è esattamente lo scopo della Min correlation. Fincanva riporta la stessa lettura coppia per coppia per le strategie contenute in una Combinata nella sua [matrice di correlazione](/it/docs/analisi/matrice-di-correlazione).

## In cosa differisce la Min correlation dalla Risk parity?

Entrambi i metodi tengono conto delle correlazioni, ma mirano a cose diverse. La [Risk parity](/it/docs/strategie/risk-parity) punta alla *ripartizione* del rischio: ogni strumento deve fornire una quota uguale del rischio totale del portafoglio. La Min correlation punta al *movimento comune* in sé, favorendo gli strumenti che si comportano meno come il resto della strategia. Uno strumento molto correlato può comunque ricevere un peso di parità di rischio consistente; sotto la Min correlation è proprio la cosa che viene ridimensionata.

Fincanva descrive il funzionamento di questi metodi, non ne raccomanda uno. Vedi [È una consulenza finanziaria?](/it/docs/teoria-degli-investimenti/e-una-consulenza-finanziaria).

Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)