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title: "Condizione di rischio"
description: "Una condizione di rischio è una regola che osserva una serie di mercato e, quando scatta, passa la strategia dall'allocazione Risk-On a quella di Risk-Off."
canonical_url: "https://fincanva.com/it/glossario/condizione-di-rischio"
last_updated: "2026-10-06"
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# Condizione di rischio

Una condizione di rischio è una regola che osserva una serie di mercato e, quando scatta, porta la [strategia](/it/glossario/strategia) dall'allocazione Risk-On a quella **Risk-Off**, il profilo difensivo che hai definito tu. Quando la condizione rientra, la strategia torna in Risk-On. Non la mette mai in pausa né la ferma. Una strategia ne ha al massimo due, costruite nella card **Rischio**.

$$
\text{Risk-Off richiesto quando}\quad {s_t} \;{\square}\; {\theta}
$$

dove:

- il valore dell'indicatore scelto sulla serie osservata, nel giorno del controllo
- l'Operatore che scegli: è sopra, oppure è sotto
- il numero che digiti per il Risk-Off oppure, in una condizione Doppia serie, il valore della seconda serie

A parole: la regola chiede il Risk-Off nel giorno in cui il suo indicatore sta dal lato scelto della soglia o della seconda serie. Una condizione **Serie singola** ripete il test, con una soglia propria, per tornare in Risk-On; una regola quantitativa usa un test suo, spiegato nella sua pagina.

## Come si comporta in Fincanva?

Il pannello di una condizione di rischio scrive la regola come frasi: passa a Risk-Off quando il valore dell'S&P 500 è sotto la sua media mobile a 200 giorni; al cambio della regola, passa subito, senza ribilanciare.

- La card **Rischio** è descritta come "Riduci automaticamente il rischio quando i mercati cambiano" e il pannello di ogni condizione come "Configura una condizione di mercato che attiva l'allocazione di Risk-Off." Senza condizioni riporta "Senza una condizione, la strategia resta sempre in Risk-On."
- Al massimo due condizioni, unite da "Oppure" nella card e nella vista [Passo per passo](/it/glossario/passo-per-passo): ne basta una — vedi [combinazione di due condizioni](/it/glossario/combinazione-di-due-condizioni). Se rimuovi la prima, la seconda prende il suo posto.
- Ogni condizione ha il proprio [ritardo di conferma](/it/glossario/ritardo-di-conferma), da 0 a 12 settimane ("0 = immediato."), e il proprio interruttore di [auto-ribilanciamento](/it/glossario/auto-ribilanciamento-al-cambio-di-stato) ("Attiva un ribilanciamento al cambio di stato."), quindi una può agire subito mentre l'altra aspetta.
- Un profilo Risk-Off identico al Risk-On fa sì che lo scatto non cambi nulla; l'app lo segnala prima del [backtest](/it/glossario/backtest) ([canonicalizzazione del Risk-Off](/it/glossario/canonicalizzazione-del-risk-off)).
- L'app non invia notifiche quando una condizione scatta: [lo scopri aprendo la strategia](/it/glossario/risk-on-e-risk-off#come-scopri-che-la-tua-strategia-è-passata-a-risk-off).
- Fincanva non ti dice quando passare in difesa, quale serie osservare o quale soglia impostare. Vedi [È una consulenza finanziaria?](/it/docs/teoria-degli-investimenti/e-una-consulenza-finanziaria).

## Come funziona in pratica?

Vuoi che una strategia passi in difesa mentre un ampio indice azionario si trova sotto la sua tendenza di lungo periodo. Scegli "Doppia serie" sotto **Personalizzato**, imposti **Serie 1** su SPY con l'**Indicatore** su "Prezzo grezzo" e la **Serie di confronto** su SPY con "Media mobile semplice" e **Periodo** 200. L'**Operatore** è "è sotto" e il **Ritardo di conferma (settimane)** è 2, così un calo di due giorni sotto la media non basta.

Finché SPY resta sotto la sua media a 200 giorni per almeno due settimane, la strategia applica l'allocazione Risk-Off; quando SPY torna sopra, di nuovo Risk-On. La strategia non si ferma mai: continua a [ribilanciarsi](/it/glossario/ribilanciamento), e cambiano solo le posizioni su cui i due profili differiscono — una [quota investita](/it/glossario/quota-investita) più bassa in Risk-Off si vede come una riserva di liquidità più ampia. Cosa cambia tra i due profili è in [Risk-On e Risk-Off](/it/glossario/risk-on-e-risk-off).

## Di cosa è fatta una singola condizione di rischio?

Una condizione di rischio è una serie osservata, un confronto e due impostazioni di comportamento: abbastanza da leggersi come una sola frase, *quando SPY è sotto la sua media mobile semplice a 200 giorni per due settimane, passa a Risk-Off.* Il pannello, intitolato "Nuova condizione di rischio", scrive ogni regola come una frase simile.

| Pezzo | Il campo che lo imposta | Nell'esempio |
|---|---|---|
| Serie osservata | **Strumento** | SPY |
| Trasformazione | **Indicatore**, su un **Periodo** quando legge una finestra | "Prezzo grezzo" |
| Riferimento | soglie che digiti tu, oppure una seconda serie — decide il **Segnale** che scegli | SPY con "Media mobile semplice", **Periodo** 200 |
| Confronto | **Operatore** — "è sopra" o "è sotto" | è sotto |
| Pazienza | **Ritardo di conferma (settimane)** | 2 |
| Tempistica | **Auto-ribilanciamento** | disattivato |

Le scelte dell'**Indicatore** sono "Prezzo grezzo" ([prezzo grezzo](/it/glossario/prezzo-grezzo)), "Media mobile semplice" ([SMA](/it/glossario/media-mobile-semplice-sma)), "Variazione percentuale" ([variazione percentuale](/it/glossario/variazione-percentuale)) e "Momentum medio" ([momentum medio](/it/glossario/momentum-medio)). Quella dell'esempio è la forma **Doppia serie**, misurata contro un'altra serie; **Serie singola** misura contro due numeri. Le tre regole di **Regimi quantitativi** — [Regimi nascosti (Markov)](/it/glossario/regimi-nascosti-markov), [Clustering](/it/glossario/clustering) e, solo su una [Combinata](/it/glossario/combinata), [Andamento della strategia](/it/glossario/andamento-della-strategia), che osserva il valore della Combinata stessa — sostituiscono indicatore e confronto con le impostazioni di un modello; i [tipi di condizione](/it/glossario/tipi-di-condizione) le trattano tutte e cinque. Le due impostazioni di comportamento servono ad attenuare il [whipsaw](/it/glossario/whipsaw); puoi anche partire da un [template di rischio](/it/glossario/template-di-rischio) già pronto.

## Come funzionano le soglie Risk-Off e Risk-On?

Una condizione **Serie singola** ha due soglie, impostate separatamente: una **Risk-Off** che porta la strategia in Risk-Off e una **Risk-On** che la riporta indietro. Due numeri distinti danno alla condizione un punto di ingresso e uno di uscita separati: con la soglia Risk-Off a 25 e quella Risk-On a 20 su una lettura di volatilità, la strategia torna in Risk-On solo quando la lettura è scesa nettamente sotto il livello che l'aveva fatta passare in difesa. È quella distanza a impedire che una lettura che oscilla attorno a un valore faccia rimbalzare l'allocazione: il [whipsaw](/it/glossario/whipsaw) che le due soglie attenuano. Una condizione **Doppia serie** non ha soglie numeriche: il confronto tra le due serie è tutta la condizione.

Le due soglie non devono sovrapporsi. In Risk-On si controlla solo la soglia Risk-Off, in Risk-Off solo quella Risk-On, ciascuna come confronto stretto: un valore che le soddisfa entrambe cambia regime a ogni osservazione. Con il Risk-Off su "è sopra 30" e il Risk-On su "è sotto 40", ogni lettura tra 30 e 40 fa rimbalzare la strategia; con entrambe su "è sopra", lo fa ogni lettura sopra la soglia più alta. La card Rischio lo segnala con l'[avviso strategia](/it/glossario/avvisi-strategia) "Il portafoglio passerebbe di continuo tra Risk-On e Risk-Off", e l'aiuto della soglia Risk-On recita "Il confronto che la riporta a Risk-On. Tra le due soglie il regime resta quello in corso, così non cambia avanti e indietro."

## Cosa cambia il Risk-Off su un solo strumento?

Su una strategia con un solo [strumento](/it/glossario/strumento) scelto e nessuno [screener](/it/glossario/screener) di ingresso, il Risk-Off può cambiare solo quanta parte del capitale è investita — la [leva](/it/glossario/leva) del profilo — perché con uno strumento un [metodo di allocazione](/it/glossario/allocazione-e-metodo-di-allocazione) non ha nulla da pesare. Leva 0 in Risk-Off significa tutto in liquidità, 0,5 metà investito. La card Rischio lo dice con la nota grigia «Con uno strumento il rischio cambia solo quanto investi»: «Il Risk-Off decide quanto investire nello strumento: leva 0 significa liquidità, 0,5 significa metà.»

Se i due profili hanno la stessa leva, il passaggio non ha più nulla da cambiare e il motore toglie la regola. La card Rischio mostra allora l'[avviso strategia](/it/glossario/avvisi-strategia) "Quando scatta il rischio non cambia nulla": "Con un solo strumento il metodo non conta e il Risk-Off può cambiare solo la leva; con la stessa leva il motore toglie la regola, quindi imposta una leva diversa (0 = tutto in liquidità)." Alcune impostazioni di metodo fanno girare il metodo anche su uno strumento — tra queste [Beta neutral](/it/glossario/beta-neutral) — e per quelle l'avviso tace.

Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)