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title: "Liquidità % e capitale investito"
description: "La liquidità % è il capitale che il portafoglio non punta a detenere; il resto è capitale investito. Sopra 1 la leva la porta sotto zero — debito a margine."
canonical_url: "https://fincanva.com/it/glossario/liquidita-e-capitale-investito"
last_updated: "2026-09-28"
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# Liquidità % e capitale investito

Liquidità % e capitale investito sono due letture della stessa ripartizione nella vista [Posizioni](/it/glossario/posizioni) di una [strategia](/it/glossario/strategia): **Liquidità** è la quota del tuo capitale che il portafoglio obiettivo non punta a detenere, **capitale investito** è la quota che invece punta a detenere. Sommano sempre a 100% ed entrambe si misurano sul [Capitale](/it/glossario/capitale) che hai inserito, non sulle sole posizioni. Il KPI `Liquidità` in cima alla pagina e la percentuale in evidenza della scheda `Allocazione target` leggono la stessa ripartizione, quindi non possono contraddirsi.

**Altri nomi:** liquidità ferma, capitale non investito, esposizione effettiva (capitale investito, come KPI su Posizioni)

## Come si calcolano liquidità % e capitale investito?

Entrambe nascono da una somma: prendi quanto vale ogni posizione obiettivo, esprimilo come quota del tuo capitale, e ciò che manca è liquidità.

$$
\text{capitale investito} = \sum_i \frac{\text{valore obiettivo}_i}{\text{capitale}} \times 100
\qquad
\text{Liquidità} = 100 - \text{capitale investito}
$$

dove $\text{valore obiettivo}_i$ è il [nozionale target](/it/glossario/nozionale-target) della posizione *i* nella tua [valuta di riferimento](/it/glossario/valuta-di-riferimento), il capitale è l'importo inserito nella vista Posizioni ed entrambi i risultati sono percentuali.

Attenzione a quale cifra entra nella somma: il valore **obiettivo**, prima che ogni posizione sia arrotondata a titoli interi. Il residuo lasciato dall'arrotondamento è misurato a parte, da [valore obiettivo vs investito](/it/glossario/valore-obiettivo-vs-investito) e dall'[accuratezza](/it/glossario/accuratezza): non fa parte della liquidità %.

## Cos'è l'esposizione effettiva?

Esposizione effettiva è il nome che la vista Posizioni dà al capitale investito: il KPI `Esposizione effettiva` in cima alla pagina riporta la stessa percentuale del `capitale investito` sulla scheda `Allocazione target` — la somma del valore obiettivo delle posizioni, in percentuale del capitale. Non è mai troncato: legge oltre il 100% esattamente quando la [leva](/it/glossario/leva) o una [quota investita](/it/glossario/quota-investita) sopra 1,00× spinge una strategia oltre il suo capitale, e per lo stesso motivo la liquidità % diventa negativa (vedi [perché la mia liquidità è negativa?](#perché-la-mia-liquidità-è-negativa) più sotto).

## Perché i pesi dell'allocazione e la liquidità % sembrano non tornare?

Perché le due letture sono normalizzate su totali diversi, ed è la cosa che più spesso confonde in questa pagina.

- **Quote della fetta della singola strategia.** I pesi di allocazione di una strategia ripartiscono ciò che è stato assegnato a quella strategia. Sommano al 100% della sua fetta, qualunque parte di quella fetta essa poi impieghi davvero.
- **Quote di tutto il tuo capitale.** Liquidità %, capitale investito e ogni tessera della [treemap dell'allocazione target](/it/glossario/treemap-dell-allocazione-target) sono espresse sul capitale che hai inserito, quindi la liquidità appare come un resto visibile.

Così una strategia i cui pesi leggono 60/40 può comunque lasciare un quarto della sua fetta in liquidità: quel 60/40 descrive come è divisa la parte *investita*, non quanta parte è investita. Leggi i pesi quando vuoi sapere il mix; leggi la liquidità % quando vuoi sapere quanto denaro è al lavoro. Per la stessa ripartizione lungo un intero [backtest](/it/glossario/backtest), e non a una singola data, vedi il [grafico del capitale](/it/glossario/grafico-del-capitale).

## Cosa lascia il capitale in liquidità?

Due impostazioni mettono capitale in liquidità invece che in posizioni, e si sommano:

- **Leva sotto 1.** La [leva](/it/glossario/leva) è un moltiplicatore delle posizioni — `1,00 = nessuna leva`, con intervallo `0,00 – 3,00` e preset da `Solo liquidità` a `Massima`. A `0,50` una strategia punta a metà del denaro che le è stato assegnato e l'altra metà resta ferma. È il caso che sorprende, perché i pesi degli asset continuano a leggersi come una ripartizione completa al 100% della parte investita.
- **Una riserva di liquidità voluta.** L'impostazione [Quota investita](/it/glossario/quota-investita) di una [Combinata](/it/glossario/combinata) — `Quota di capitale che questo profilo impiega` — trattiene una fetta di proposito.

Una leva sopra `1,00` funziona al contrario: le posizioni obiettivo sommano più del tuo capitale, e la liquidità % diventa **negativa** invece di andare a zero — vedi [perché la mia liquidità è negativa?](#perché-la-mia-liquidità-è-negativa) più sotto.

## Perché la mia liquidità è negativa?

La liquidità % (e l'importo di liquidità) diventa negativa quando le posizioni obiettivo sommano più del tuo capitale: la differenza è presa in prestito, e Fincanva la chiama debito su margine. Due impostazioni possono portare una strategia o una Combinata lì, in modo speculare alle due sopra:

- **La [leva](/it/glossario/leva) di una singola strategia sopra 1,00×.** A 1,50× una strategia punta al 150% del suo capitale; il 50% è preso in prestito e la liquidità % legge −50%.
- **La [quota investita](/it/glossario/quota-investita) di una Combinata sopra 100%.** Lo stesso indebitamento avviene a livello di Combinata — vedi l'esempio pratico della quota investita.

Nella vista Posizioni, una liquidità negativa cambia la dicitura del KPI `Liquidità` in `Liquidità · debito a margine` e ne inverte il tono in negativo — la cifra non è mai troncata a zero, riporta il debito reale. La scheda `Allocazione target` disegna lo stesso debito come segmento a sinistra dello zero, con la dicitura `Debito {amount} · {pct}`, con le posizioni disposte alla sua destra; un libro senza leva disegna lo stesso asse senza alcun segmento di debito. Il debito su margine si finanzia allo stesso modo della leva — solo quando l'[ipotesi di simulazione](/it/glossario/ipotesi-di-simulazione) **Costi e interessi** è attiva — vedi [quanto costa la leva](/it/glossario/leva#quanto-costa-la-leva).

## Come si comporta in Fincanva?

- Il tray della vista Posizioni riporta il capitale investito come KPI `Esposizione effettiva` (una percentuale) e la liquidità come KPI `Liquidità` (un importo, `Liquidità · debito a margine` e con tono negativo quando scende sotto zero). La scheda `Allocazione target` riporta di nuovo la stessa ripartizione: il capitale investito come sua percentuale grande, con la dicitura `capitale investito`, più una tessera attenuata `Liquidità` dentro la treemap e — solo quando il libro è a leva — i segmenti `Debito` e `Posizioni` della barra di esposizione con segno (vedi [perché la mia liquidità è negativa?](#perché-la-mia-liquidità-è-negativa) sopra).
- Tutte queste cifre si leggono alla data di [ribilanciamento](/it/glossario/ribilanciamento) selezionata nella pagina e per il capitale inserito lì: se cambi una delle due cose, ogni cifra si ricalcola.
- La liquidità è capitale che il piano non impiega, non una posizione che puoi dimensionare o vedere nella tabella.
- Se l'ultima esecuzione della strategia riporta **Da ricalcolare**, queste cifre vengono da quell'esecuzione più vecchia; la pagina Portafogli elenca un portafoglio così in [Richiedono attenzione](/it/docs/portafoglio-e-posizioni/tenere-in-ordine-il-registro-live#quali-portafogli-compaiono-in-richiedono-attenzione).
- Nulla viene negoziato. Questa è la ripartizione di un portafoglio simulato che Fincanva monitora, non un'indicazione a spostare denaro (vedi [Portafoglio](/it/glossario/portafoglio)).

## Come funziona in pratica?

Un portafoglio mostra `92%` di capitale investito e `Liquidità 8%`, su 100.000 di capitale: 92.000 sono puntati dalle posizioni e 8.000 no. La causa è la leva della strategia impostata a `0,92`: punta deliberatamente al 92% di quanto le è stato assegnato.

Ora decodifica l'allocazione accanto. Le quattro posizioni della strategia hanno pesi 40 / 30 / 20 / 10 dentro la sua fetta, quindi i loro valori obiettivo sono 36.800 / 27.600 / 18.400 / 9.200 — il 40% di 92.000, e così via. Le tessere della treemap leggono `36,8%`, `27,6%`, `18,4%`, `9,2%` più una tessera attenuata `Liquidità 8%`, perché le tessere sono quote del tuo capitale e devono totalizzare 100%. Le due letture sono corrette insieme: il 40% della fetta della strategia è il 36,8% del tuo capitale. Porta la leva a `1,00` e la liquidità scende a 0%, mentre il mix 40 / 30 / 20 / 10 non cambia di una virgola.

*Questa è la ripartizione di un portafoglio obiettivo simulato. Nessuna delle due cifre è un importo consigliato da tenere in liquidità o da mettere al lavoro, e Fincanva non ti dice quale leva o quale riserva impostare.*

Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)