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title: "Min correlation"
description: "La Min correlation è un metodo di allocazione che pesa gli strumenti per ridurre quanto si muovono insieme, favorendo le combinazioni meno correlate."
canonical_url: "https://fincanva.com/it/glossario/min-correlation"
last_updated: "2026-10-06"
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# Min correlation

La Min correlation è un [metodo di allocazione](/it/glossario/allocazione-e-metodo-di-allocazione) che fissa i pesi perché gli strumenti di una [strategia](/it/glossario/strategia) si muovano insieme il meno possibile: chi è strettamente legato al resto riceve meno peso, chi si comporta diversamente ne riceve di più. Dove [Inverse volatility](/it/glossario/inverse-volatility) guarda ogni strumento per conto proprio, la Min correlation guarda le relazioni fra loro.

**Altri nomi:** correlazione minima, *minimum correlation algorithm*, MCA, ponderazione a correlazione minima

## Come si comporta in Fincanva?

Incluso da Starter in su. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano).

- È un metodo **solo per la singola strategia**: una [Combinata](/it/glossario/strategia-in-una-combinata) non lo offre quando ripartisce il capitale tra le sue strategie.
- La sua unica impostazione, **Matrice di correlazione**, sceglie come si stimano le correlazioni, da cui discendono i pesi. **Parte da Sample**, sia per un metodo scelto ora sia per una strategia salvata prima che l'impostazione esistesse, e un'etichetta sotto il metodo nomina ogni altra scelta — vedi [Scegli come un metodo stima il rischio](/it/docs/strategie/scegli-come-un-metodo-stima-il-rischio).
- **Marchenko-Pastur è inclusa dal piano Ultimate**, come gli stimatori avanzati della [matrice di covarianza](/it/glossario/matrice-di-covarianza); le altre cinque scelte vengono con il metodo. Su un piano inferiore resta nell'elenco con il segno del piano, e sceglierla apre la finestra del piano. Vedi [cosa include ciascun piano](/it/docs/account-e-sicurezza/cosa-include-ciascun-piano).
- **Non è la matrice di correlazione della Combinata**: la [matrice di correlazione](/it/glossario/matrice-di-correlazione) della pagina **Correlazioni** di una [Combinata](/it/glossario/combinata) è un'analisi separata, che non ne risente.
- La [finestra di calcolo](/it/glossario/finestra-di-calcolo) (**Periodo in-sample**), su cui si misurano le correlazioni, vale **12 mesi** per impostazione predefinita ed è una scelta tra 1, 2, 3, 6, 12, 18 o 24 mesi, perché il metodo vi legge anche la [volatilità](/it/glossario/volatilita) annualizzata — vedi [quali durate della finestra puoi scegliere](/it/glossario/finestra-di-calcolo#quali-durate-della-finestra-puoi-scegliere).
- Le correlazioni vengono rimisurate a ogni [ribilanciamento](/it/glossario/ribilanciamento), quindi la ponderazione può spostarsi anche di molto nel corso di un [backtest](/it/glossario/backtest): lo mostra una [correlazione rolling](/it/glossario/correlazione-rolling). Con un solo [strumento](/it/glossario/strumento) non c'è nulla da correlare.

## Perché conta una correlazione bassa?

La volatilità di un portafoglio dipende da come ciò che contiene si muove gli uni rispetto agli altri, non solo da quanto è volatile ciascuno: due strumenti con volatilità identica danno una combinazione *meno* volatile tanto meno sono correlati. È il meccanismo della diversificazione, e il termine di correlazione nella formula media-varianza della volatilità della [teoria moderna del portafoglio](/it/glossario/mpt-markowitz). Per due strumenti a peso uguale con la stessa volatilità:

$$
{\sigma_{\text{coppia}}} = {\sigma} \times \sqrt{\frac{1 + {\rho}}{2}}
$$

dove:

- la volatilità della coppia a peso uguale
- la volatilità di ciascuno strumento
- la loro correlazione

A correlazione 1 la coppia non è più tranquilla di un solo strumento; più la correlazione scende, più la volatilità della coppia scende sotto quella dei singoli.

## Quale stima delle correlazioni usa la Min correlation?

**Sample**, a meno che tu non ne scelga un'altra in **Matrice di correlazione**, con il suggerimento "Come il metodo misura quanto gli strumenti si muovono insieme." **Cambia** apre sei scelte, nessuna con impostazioni proprie:

| Scelta | Cosa fa |
|---|---|
| **Sample** (predefinita) | "La stima storica, calcolata sui prezzi." |
| **Pearson on returns** | "La correlazione classica, calcolata sui rendimenti giornalieri invece che sui prezzi." |
| **Spearman (rank-based)** | "Confronta l'ordine dei rendimenti, non la loro entità: pesa meno i giorni estremi." |
| **Kendall (rank-based)** | "Conta quante volte due strumenti salgono e scendono insieme: la più robusta ai giorni estremi." |
| **Exponentially weighted moving average (EWMA)** | "Dà più peso ai giorni recenti: reagisce prima quando le correlazioni cambiano." |
| **Marchenko-Pastur** | "Separa il segnale dal rumore e tiene solo il segnale." |

**Sample** correla i prezzi, e cattura così le tendenze comuni di lungo periodo oltre al movimento comune giorno per giorno; le altre cinque lavorano sui rendimenti giornalieri, che misurano solo il movimento comune giorno per giorno. **Pearson** è il coefficiente dei manuali; **Spearman** e **Kendall** confrontano l'ordine dei rendimenti, quindi pochi giorni estremi le spostano meno; **EWMA** segue prima un cambiamento delle correlazioni, senza un fattore di decadimento da impostare; **Marchenko-Pastur**, nel gruppo **Avanzate**, tiene solo la struttura distinguibile dal rumore, come la stessa opzione della [matrice di covarianza](/it/glossario/matrice-di-covarianza).

## Come funziona in pratica?

Una strategia detiene tre strumenti, ciascuno con volatilità 15%. Le loro correlazioni a coppie sulla finestra sono: A con B, 0,85; A con C, 0,20; B con C, 0,35. Tenuta a peso uguale, la volatilità di una coppia è 15% × √((1 + ρ) ÷ 2):

| Coppia | Correlazione | Volatilità della coppia a peso uguale |
|---|---|---|
| A + B | 0,85 | 15% × √0,925 = **14,4%** |
| B + C | 0,35 | 15% × √0,675 = **12,3%** |
| A + C | 0,20 | 15% × √0,600 = **11,6%** |

Ogni coppia è fatta di strumenti con la stessa volatilità del 15%, eppure la più tranquilla lo è di quasi tre punti percentuali più di quella più correlata. Lo spiegano solo le correlazioni, e far leva su quella differenza è lo scopo della Min correlation. Fincanva riporta la stessa lettura coppia per coppia per le strategie di una Combinata nella sua [matrice di correlazione](/it/glossario/matrice-di-correlazione).

## In cosa differisce la Min correlation dalla Risk parity?

Entrambi i metodi tengono conto delle correlazioni, ma mirano a cose diverse. La [Risk parity](/it/glossario/risk-parity) punta alla *ripartizione* del rischio: ogni strumento fornisce una quota uguale del totale. La Min correlation punta al *movimento comune* in sé, favorendo gli strumenti che si comportano meno come il resto. Uno strumento molto correlato può comunque ricevere un peso di parità di rischio consistente; sotto la Min correlation è proprio ciò che viene ridimensionato.

Fincanva descrive il funzionamento di questi metodi, non ne raccomanda uno. Vedi [È una consulenza finanziaria?](/it/docs/teoria-degli-investimenti/e-una-consulenza-finanziaria).

Fincanva ha uno scopo solo educativo e illustrativo: non è una consulenza finanziaria personalizzata, e i risultati passati o simulati non indicano quelli futuri. [Leggi l'Addendum ai Termini](https://fincanva.com/it/terms/addendum#section-3)