Accuratezza

Come si calcola l'accuratezza?

L'accuratezza è la media semplice delle accuratezze delle singole posizioni, e l'accuratezza di ogni posizione è il suo importo investito diviso per il suo valore obiettivo.

dove $N$ è il numero di posizioni che detengono almeno un'azione, $\text{investito}_i$ è la quantità in azioni intere della posizione $i$ moltiplicata per il suo prezzo e $\text{valore obiettivo}_i$ è l'importo che la strategia punta a detenere in quella posizione prima di qualsiasi arrotondamento (vedi valore obiettivo vs investito).

In parole: solo l'arrotondamento sposta il rapporto di ogni posizione — l'investito è arrotondato ad azioni intere e il valore obiettivo no, quindi lo scarto dal 100% è esattamente ciò che l'arrotondamento ha lasciato indietro. La media dà poi a ogni posizione lo stesso peso. Una posizione che vale il 2% del portafoglio sposta l'accuratezza quanto una che ne vale il 40%: una sola posizione piccola o dal prezzo elevato che si arrotonda male può abbassare il valore anche quando quasi tutto il capitale è investito, e una posizione grande che si arrotonda male non conta più di qualsiasi altra.

Una posizione troppo piccola per comprare anche una sola azione non viene aperta, quindi resta fuori dalla media invece di contare come 0% — e lo stesso vale per una posizione di una strategia combinata le cui quote in azioni intere si compensano fino a zero azioni, anche quando il suo obiettivo netto non è zero. L'accuratezza, perciò, non registra una posizione che finisce senza azioni.

Cosa significa una buona accuratezza?

Un valore vicino al 100% è buono: nella posizione tipica l'arrotondamento per difetto ad azioni intere non ha lasciato quasi nulla indietro. Un valore più basso indica che almeno alcune posizioni hanno perso all'arrotondamento una parte sensibile del proprio obiettivo, spesso una o due piccole o dal prezzo elevato, perché ogni posizione conta allo stesso modo. Il valore di ogni posizione compare sotto il suo importo "Investito" nel prospetto "Posizioni obiettivo e uscite": è lì che si vede quali posizioni abbassano la media.

Le posizioni short si comportano come le long. L'arrotondamento avvicina a zero il numero di azioni di una short esattamente come quello di una long, quindi di norma nemmeno l'investito di una short supera il proprio obiettivo.

Un valore sopra il 100% è possibile. Una posizione la cui quantità è a un soffio da un'azione intera viene contata come quell'azione intera, e può così superare il proprio obiettivo di una frazione di punto. Una strategia combinata può spostare una posizione molto di più, in entrambe le direzioni: quando due delle strategie che la compongono detengono lo stesso strumento su versi opposti, ciascun lato viene arrotondato ad azioni intere per conto suo prima di essere compensato con l'altro, e il saldo che resta può finire ben sopra o ben sotto l'obiettivo netto. A un prezzo di 100, un obiettivo long di 12,01 azioni si arrotonda a 12 e uno short di 10,99 a 10: sono investite 2 azioni — 200 — a fronte di un obiettivo netto di 102, e quella posizione segna il 196%.

Impostazioni predefinite in Fincanva

• L'accuratezza è mostrata come KPI percentuale nella vista Posizioni, con un decimale, e riflette il portafoglio alla data di ribilanciamento selezionata.
• È una media non ponderata: ogni posizione con almeno un'azione conta una volta, qualunque sia la sua dimensione. Una posizione che finisce senza azioni — troppo piccola per comprarne una, o in una strategia combinata i cui lati si compensano — non entra nella media.
• Tende a crescere con più capitale, perché il residuo di arrotondamento su ogni posizione diventa una frazione più piccola del suo obiettivo.
• Misura quanto fedelmente gli obiettivi sono stati coperti — non è un voto o una classifica della qualità della strategia o del suo rendimento atteso.

Esempio pratico

Supponiamo un portafoglio da 10.000 con due strumenti. La posizione A ha un valore obiettivo di 9.000 a un prezzo di 100: sono esattamente 90 azioni, quindi l'investito è 9.000 e la sua accuratezza è del 100%. La posizione B ha un valore obiettivo di 1.000 a un prezzo di 300: 3,33 azioni si arrotondano per difetto a 3, quindi l'investito è 900 e la sua accuratezza è del 90%.

Il KPI Accuratezza mostra 95,0%, la media semplice di 100% e 90%, anche se è investito 9.900 dei 10.000 di obiettivo, cioè il 99%. La posizione piccola abbassa il valore esattamente quanto quella grande lo sostiene: è questo che significa una media in cui ogni posizione conta allo stesso modo.

L'accuratezza misura quanto fedelmente è stato coperto un portafoglio obiettivo simulato, mai ordini reali, e nessun suo valore è un motivo per investire denaro in una strategia. Fincanva non fornisce consulenza finanziaria — vedi È una consulenza finanziaria?.