Linea dei regimi

Altri nomi: banda dei regimi, tempo in Risk-Off, linea Risk-On/Risk-Off

Come si legge la linea dei regimi?

Ogni riga è una striscia che corre lungo lo stesso asse del tempo del grafico di crescita sopra di essa.

• Il grigio segna i giorni in Risk-On, il grigio scuro pieno quelli in Risk-Off. La banda usa toni neutri di proposito: il verde e il rosso, nel resto dell'app, vogliono già dire guadagno e perdita.
• Un piccolo triangolo segna un cambio la cui condizione di rischio era impostata per ribilanciare subito: vedi auto-ribilanciamento al cambio di stato. Un cambio senza triangolo aspetta il ribilanciamento programmato successivo.
• Passando sopra un tratto se ne leggono il regime e il primo e l'ultimo giorno, nella forma «Risk-Off · dal … al …».
• Accanto alla riga, le quote di tempo — «Risk-Off 18% · Risk-On 82%» — oppure, per un elemento che non ha mai cambiato, «sempre Risk-On».

Cosa significano Risk-On e Risk-Off per l'allocazione è spiegato in Risk-On e Risk-Off.

Perché una Combinata mostra più di una riga?

Perché in una Combinata le regole possono agire a due livelli, e ciascuno ha la sua linea. La prima riga, Combinata, è la regola della Combinata stessa, quella che osserva il portafoglio nel suo insieme. Sotto segue una riga per ogni strategia al suo interno, ciascuna con la propria regola. Una Combinata la cui regola è spenta mostra comunque la sua riga, grigia da un capo all'altro, così le righe delle sue strategie si possono leggere a confronto. Una strategia singola mostra una riga sola: la sua.

Come si comporta in Fincanva?

• La linea compare in Metriche di performance, sotto il grafico di crescita, ogni volta che la strategia, o una strategia dentro una Combinata, ha una condizione di rischio attiva. La banda non ha un piano suo: segue le condizioni di rischio, e quale piano le include è indicato in Risk-On e Risk-Off.
• Segue le Impostazioni simulazione della scheda. Una regola che osserva il valore della strategia stessa può cambiare stato in giorni diversi quando Costi e interessi, Imposte o Reinvesti i profitti cambiano quel valore, quindi la banda viene ridisegnata per le cifre che la scheda sta mostrando.
• Legge le date dei cambi registrate dal backtest stesso; non le ricalcola né le stima a posteriori.
• Una simulazione salvata prima che la linea dei regimi esistesse non mostra la banda finché il backtest non viene rieseguito.

Come funziona in pratica?

Una strategia con una condizione di rischio che segue il trend viene provata su vent'anni. La sua linea è grigia per la maggior parte del periodo, con tre tratti scuri: uno lungo per tutto il 2008, uno breve all'inizio del 2020 e uno che copre quasi tutto il 2022; la riga segna «Risk-Off 14% · Risk-On 86%». Due dei tre ingressi in Risk-Off hanno il triangolo, quindi hanno ribilanciato lo stesso giorno; il terzo ha aspettato il ribilanciamento mensile. Sotto il grafico di crescita, il tratto del 2008 cade sotto la parte più piatta della curva: mentre il mercato scendeva comandava l'allocazione difensiva.