Cosa contano le cifre sulla copertura dei dati di Fincanva

Quali strumenti contano le cifre sulla copertura?

Il numero di strumenti copre i tre tipi di asset che una strategia può detenere, Azioni, ETP e Crypto, e nient'altro. Due scelte ne definiscono il significato:

• Gli strumenti delistati sono contati. Una società che ha smesso di essere quotata resta nel catalogo con lo storico che aveva, e un backtest può detenerla nel periodo in cui era negoziata: fa quindi parte dell'universo su cui gira un backtest. Escluderla descriverebbe un catalogo fatto di soli sopravvissuti, cioè proprio la distorsione che il catalogo è costruito per evitare. Vedi delistato.
• Le serie di riferimento non sono contate. Indici, indicatori macro, serie storiche di rendimento per classe di asset e serie valutarie stanno nel catalogo per misurarsi con esse o per alimentare una simulazione, non per essere detenute, quindi restano fuori dall'universo investibile che la cifra descrive. Vedi Negoziabile e Non negoziabile e serie dati speciali.

Cosa vale come borsa?

Una borsa, nella cifra sulla copertura, è una sede di negoziazione su cui è quotato almeno uno strumento investibile. La regola che decide è se uno strumento viene negoziato o no su una sede:

• Crypto e serie macro non si negoziano su nessuna sede. I dati assegnano loro comunque un'etichetta di borsa, perché ogni record ne abbia una, ma quelle etichette segnalano proprio l'assenza di una sede e non vengono contate.
• Il mercato OTC è contato. Gli strumenti over-the-counter si negoziano davvero su una sede, anche se in senso stretto l'OTC è un mercato più che una borsa. La regola è "si negozia su una sede", l'OTC la soddisfa, e quindi è una delle borse che la cifra conta.

Il filtro Mercato dello screener mostra meno opzioni delle borse contate, perché raccoglie tutte le sedi europee in un'unica opzione, Quotati EU: vedi filtri di universo.

Cosa vale come paese?

Un paese, nella cifra sulla copertura, è il paese da cui proviene uno strumento investibile. Le crypto non appartengono a nessun paese: i dati assegnano loro un'origine globale, che non viene contata come paese. I paesi contati sono gli Stati Uniti e un gruppo di paesi europei.

Fin da quando arrivano i dati?

Fin da quando arrivano i dati dipende da cosa guardi: le serie degli indici per classe di asset partono dal 1793, le azioni dal 1962 e gli ETP dal 1978, e lo storico di ogni singolo strumento comincia dal suo primo prezzo nei dati. Tre distinzioni decidono come leggere qualsiasi cifra sulla profondità:

• Lo storico di ogni strumento comincia dal suo primo prezzo nei dati. È la data di quotazione o l'inizio dei dati, quella delle due che viene dopo: uno strumento quotato prima che i dati comincino parte da dove partono i dati, uno quotato più tardi ha storico solo dalla propria quotazione. Una cifra sulla profondità del catalogo indica l'inizio degli storici più lunghi. L'app non mostra quella prima data per il singolo strumento, e per un backtest lungo conta: vedi finestra di copertura.
• I tipi di asset partono da punti diversi. Azioni, ETP e crypto hanno ciascuno la propria data più remota, e una cifra riferita a un tipo non vale per gli altri.
• Le serie di riferimento arrivano molto più indietro di qualsiasi strumento negoziabile. Uno storico lungo di un indice o di una classe di asset è lo storico di una serie con cui misurarsi, non di un'azione o di un ETP che puoi detenere, quindi la sua profondità non descrive mai l'universo investibile.

La profondità dei dati non è nemmeno la durata di un backtest. Un backtest va dal suo anno di inizio simulazione fino all'ultima chiusura di mercato disponibile nei dati: vedi freschezza dei dati e frontiera.

Quali cifre sulla copertura riporta la documentazione?

La documentazione riporta solo le soglie storiche della sezione precedente, cioè da quando partono le serie degli indici per classe di asset, le azioni e gli ETP, e lascia fuori i conteggi. Le soglie non sono scritte a mano nella pagina: vengono dalla stessa misura che pubblica il sito di Fincanva, quindi i due riportano sempre gli stessi anni, e quando quella misura viene ripetuta e trova un inizio diverso, la pagina e il sito cambiano insieme. I conteggi (strumenti, borse, paesi) cambiano insieme al catalogo: si aggiorna ogni giorno, gli strumenti vengono quotati e delistati, e un numero copiato in una pagina diventa sbagliato il giorno in cui la misura successiva è diversa. Questa pagina riporta la parte che non cambia, cioè cosa conta ciascuna cifra, così che qualunque cifra tu incontri si possa leggere correttamente.

Limiti e casi particolari

• Una cifra di copertura non è un numero di corrispondenze. Il numero di strumenti copre l'intero universo investibile; uno screener considera solo ciò che resta dopo i suoi filtri di universo, quindi nessuno screener lo raggiunge per intero.
• Contare una borsa non dice nulla su quanti strumenti vi si negoziano. Una sede con un solo strumento quotato conta una volta, esattamente come una con migliaia.
• Le cifre descrivono il catalogo, non garantiscono nulla su un singolo strumento. Se uno strumento ha prezzi per le date coperte dal tuo backtest dipende dalla sua finestra di copertura, non dai totali del catalogo.

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Per cosa conserva il catalogo e perché (nomi delistati, composizione degli indici per data, identificativi permanenti) vedi su quali dati girano i tuoi backtest. Per il motivo per cui un catalogo di soli sopravvissuti renderebbe più belli tutti i risultati, vedi i bias che Fincanva ti aiuta a evitare.