Verificare quanto fidarsi di un backtest con la scheda Robustezza

Prima di iniziare

• La strategia deve avere un backtest completato. Una simulazione salvata prima che la scheda esistesse va rieseguita: vedi Problemi comuni.
• La scheda e le sue due verifiche dipendono dal piano: se la scheda ha delle barre accanto al nome — il livello del piano che la include — si apre per dire quale piano la include. Affidabilità del backtest e lo stress test indicano ciascuno il piano che li include.

Passaggi

1. Apri la strategia, scegli Analisi e poi Robustezza. La scheda ha due pannelli, Affidabilità del backtest e Stress test: scegline uno.
2. Per Affidabilità del backtest: in Metodo scegli A blocchi o Giorni sparsi, in Ricampionamenti scegli 100 o 1.000, poi premi Calcola. Mentre lavora il pulsante mostra, per esempio, «Calcolo di 1.000 ricampionamenti…».
3. Per Stress test: scegli uno degli Scenari pronti — «Anno da −20%», «Volatilità doppia», «Anno piatto» o «Crollo: −40% e volatilità ×2» — oppure costruisci il tuo con i due cursori, Rendimento annuo ipotizzato (da −50% a +50%, da attivare con «Usa un rendimento annuo ipotizzato») e Moltiplicatore della volatilità (da 0,5× a 3×; «Spento = 1×»). Almeno uno dei due deve essere diverso dal normale. Poi premi Applica scenario.

Ogni risultato resta finché non cambi un controllo del suo pannello, o uno degli interruttori di Impostazioni simulazione; a quel punto va ricalcolato.

Cosa dovresti vedere

Affidabilità del backtest si apre su un verdetto sotto la domanda «Può essere fortuna?» — «Probabilmente no», «Incerto» o «Può essere fortuna» — con il numero che lo sostiene e una frase che dice cosa significa. Sotto seguono Anni in positivo, una fascia che mostra quanto potevano variare il rendimento medio annuo, lo Sharpe e il drawdown massimo, e una tabella Anno per anno. Le cifre sono spiegate in affidabilità del backtest.

Stress test mostra due indicatori — Quanto abbiamo piegato la storia e Giorni che contano ancora — e una tabella, Sui giorni storici della strategia, che affianca le cifre Base a quelle Con lo scenario: rendimento medio annuo, volatilità annua, e il VaR e il CVaR giornalieri al 95%. Indicatori e tabella sono spiegati in stress test.

In cosa la scheda Robustezza è diversa dalla scheda Proiezione?

Le due schede guardano in direzioni opposte. Proiezione guarda avanti: costruisce futuri possibili con i giorni passati della strategia e ne mostra la dispersione. Robustezza guarda indietro, al backtest stesso: l'affidabilità chiede quanta parte del risultato quegli stessi giorni potessero produrre per caso, e lo stress test chiede quanto il risultato dipenda dal tipo di giornate che la storia si è trovata a contenere. Nessuna delle due è una previsione.

Perché qui il rendimento non è quello di Metriche di performance?

Perché entrambi i pannelli riportano il rendimento medio annuo aritmetico — il rendimento medio giornaliero riportato all'anno — mentre Metriche di performance riporta il tasso di crescita composto, il CAGR. I due rispondono a domande diverse e divergono di più quando i rendimenti oscillano molto; l'app lo dice sotto la fascia dell'affidabilità («Il rendimento è aritmetico, quindi non coincide con quello della pagina Metriche.»). Nello stress test, anche la colonna Base è calcolata in modo diverso dalla pagina Metriche, e la tabella lo dice accanto: confronta Base con Con lo scenario, non con Metriche di performance.

Problemi comuni

Un pannello dice che non è disponibile per questa simulazione

L'affidabilità mostra «Per questa simulazione l'affidabilità del backtest non è disponibile. Se il backtest è stato eseguito prima dell'aggiornamento, rifallo per abilitarla.» Entrambe le verifiche attingono a un registro dei rendimenti giornalieri che le simulazioni più vecchie non conservano. Riesegui il backtest, poi ricalcola.

Lo stress test dice che non è riuscito a calcolare lo scenario

Il messaggio è «Non siamo riusciti a calcolare questo scenario.» Uno scenario troppo lontano da tutto ciò che c'è nella storia della strategia non si raggiunge ridando peso ai suoi giorni. Prova uno scenario meno estremo — il pannello offre un pulsante, «Ammorbidisci a …», che riporta a metà strada verso il normale la più estrema delle due impostazioni — oppure riesegui il backtest se la simulazione è precedente all'aggiornamento.