Un dividendo negativo è un dividendo che va a sfavore di una strategia: succede quando la strategia è corta su un titolo che lo paga. Una posizione corta ha preso in prestito e venduto le azioni, quindi alla data di stacco deve il dividendo a chi le ha prestate: la somma va sulla linea Dividendi negativi della scomposizione P&L.
Altri nomi: dividendo sullo short, dividendo dovuto sullo scoperto
Come si comporta in Fincanva?
- I dividendi negativi compaiono sul lato negativo della scomposizione P&L, sotto l'etichetta "Dividendi negativi", tenuti distinti dalla linea positiva "Dividendi".
- Si verificano solo quando una strategia usa posizioni corte — per esempio un metodo di allocazione beta-neutral o abilitato allo short — quindi una strategia solo lunga non mostra mai un dividendo negativo.
Perché un dividendo può risultare negativo?
Il segno di un dividendo segue la direzione della posizione. Se detieni un titolo lungo, il suo dividendo è reddito: un guadagno che finisce sulla banda "Dividendi". Se detieni lo stesso titolo corto, il dividendo diventa un costo: chi ha prestato le azioni ne ha comunque diritto, quindi la posizione corta lo paga, e finisce sulla banda "Dividendi negativi", sul lato costi della scomposizione P&L. È l'immagine speculare di un dividendo normale, non un errore nei dati.
- quanto paga la posizione corta alla data di stacco
- il numero di azioni su cui la strategia è corta
- il dividendo che il titolo paga per azione
Come funziona in pratica?
Una strategia è corta su 100 azioni di un titolo che paga un dividendo di 0,50 per azione. Alla data di stacco la posizione corta deve 100 × 0,50 = 50. Quei 50 sono un dividendo negativo: riducono il P&L della strategia e compaiono sulla banda "Dividendi negativi", lo speculare esatto dei 50 di reddito da dividendo che un investitore lungo sulle stesse 100 azioni avrebbe incassato sulla banda "Dividendi". Vedi dividendi e split per come lo stesso evento viene registrato su una posizione lunga.