L'imposta sulle plusvalenze è la tassa applicata a una plusvalenza realizzata — l'utile che ottieni quando vendi una posizione a più di quanto l'hai pagata. Si applica solo ai guadagni che hai effettivamente incassato chiudendo una posizione, non ai guadagni sulla carta di titoli che possiedi ancora. Soprattutto, colpisce il tuo risultato netto e non ogni singola operazione in utile presa da sola: le minusvalenze realizzate si compensano con le plusvalenze realizzate, e ciò che avanza si riporta agli anni successivi. Fincanva può modellare l'imposta con due aliquote — una di breve e una di lungo termine, scelte in base a quanto la posizione è stata mantenuta — ma se quella distinzione esista o no lo decide la tua residenza fiscale: in Italia una plusvalenza realizzata è tassata con un'unica aliquota, per quanto a lungo tu l'abbia tenuta.
Altri nomi: tassa sul capital gain, capital gains tax
Come si calcola l'imposta sulle plusvalenze?
L'imposta sulle plusvalenze è l'aliquota applicabile moltiplicata per la plusvalenza imponibile — e la plusvalenza imponibile sono le plusvalenze realizzate al netto delle minusvalenze realizzate che vi si compensano, non ogni singola posizione in utile presa da sola.
dove: plusvalenze e minusvalenze realizzate sono gli utili e le perdite incassati dalle posizioni chiuse durante l'anno, e fra le minusvalenze compensabili rientrano anche quelle riportate dagli anni precedenti, entro i limiti descritti nella sezione successiva. L'aliquota applicabile è quella di breve o di lungo termine, decisa dalla tua residenza fiscale e da quanto a lungo la posizione è stata detenuta. Un anno le cui minusvalenze superano le plusvalenze ha plusvalenza imponibile zero e riporta l'eccedenza: non genera mai un'imposta negativa.
È questa la differenza che cambia ciò che un backtest ti mostra. Una strategia che nello stesso anno ha chiuso una posizione a +1.000 e un'altra a −400 è tassata su 600, non su 1.000. Leggere l'aliquota sulle plusvalenze lorde sovrastima il peso delle imposte su una strategia, spesso in misura rilevante se la strategia opera molto.
Dove la residenza prevede entrambe le aliquote, una posizione venduta dopo poco tempo incontra l'aliquota di breve termine e una mantenuta più a lungo quella di lungo termine. L'app indica i due campi come "Plusvalenze di breve termine" e "Plusvalenze di lungo termine".
Quanto va detenuta una posizione perché sia di lungo termine?
Più di un anno: più di 365 giorni fra l'apertura e la chiusura della posizione. Una posizione detenuta esattamente 365 giorni è ancora di breve termine — la soglia va superata, non solo raggiunta.
Il conteggio parte da quando la posizione viene aperta la prima volta. Acquistare altre quote di uno strumento che già detieni non lo fa ripartire, e la vendita di una parte della posizione si misura da quello stesso primo acquisto: il conteggio si azzera solo quando la posizione è stata chiusa del tutto.
La soglia conta qualcosa solo nelle residenze che hanno due aliquote: Stati Uniti e Altro. Con l'Italia non esiste alcuna distinzione breve/lungo, quindi il periodo di detenzione non cambia l'aliquota — vedi residenza fiscale per le aliquote di partenza di ciascuna residenza e per quali di esse restano modificabili.
Che fine fa una minusvalenza realizzata?
Una minusvalenza realizzata riduce le plusvalenze su cui sei tassato, e la parte che non riesci a usare nell'anno viene riportata in avanti. Per quanto tempo resta utilizzabile, e contro che cosa, dipende dalla residenza — e le regole italiane portano con sé un'asimmetria in cui è facile cadere.
Con residenza Stati Uniti e Altro:
- La minusvalenza si compensa prima di tutto con le plusvalenze realizzate nello stesso anno, e dentro l'anno la natura non conta: una minusvalenza di breve termine può ridurre una plusvalenza di lungo termine, e una di lungo termine una plusvalenza di breve.
- Ciò che avanza a fine anno si riporta senza limiti di tempo: resta disponibile per tutti gli anni che il backtest attraversa.
- Una minusvalenza riportata conserva la sua natura di breve o di lungo termine: una minusvalenza di breve termine riportata riduce le plusvalenze di breve termine, una di lungo termine quelle di lungo termine. Non si scambiano.
- Fincanva non modella la deduzione annuale delle minusvalenze nette dal reddito ordinario prevista dalla normativa statunitense. In una simulazione una minusvalenza serve solo contro le plusvalenze.
Con residenza Italia:
- Le minusvalenze restano utilizzabili per cinque anni, dopodiché quella non utilizzata smette semplicemente di essere disponibile. Il regime fiscale che selezioni stabilisce come quella finestra viene contata:
- Dichiarativo — l'anno si liquida nel suo insieme: le minusvalenze dell'anno si compensano prima con le plusvalenze dello stesso anno, e una perdita netta dell'anno può ridurre le plusvalenze nette dei cinque anni successivi.
- Amministrato — ogni plusvalenza si liquida quando viene realizzata: una minusvalenza può ridurre le plusvalenze realizzate dopo di essa, nell'anno in cui è stata realizzata e nei quattro anni successivi. Una plusvalenza già tassata prima che la minusvalenza avvenisse non viene rivista.
- L'aliquota è unica, quindi non c'è alcuna natura da conservare: una minusvalenza riportata riduce qualsiasi plusvalenza compensabile.
- Una plusvalenza su un ETF non può essere ridotta da nessuna minusvalenza — né dello stesso anno né riportata — mentre una minusvalenza su un ETF può essere usata per ridurre altre plusvalenze. L'asimmetria va in una direzione sola.
Perché la regola italiana sugli ETF pesa sui tuoi risultati
Se stai modellando con residenza italiana un portafoglio costruito soprattutto con ETF, le tue perdite ti aiutano e i tuoi guadagni no. Ogni plusvalenza su ETF è tassata per intero, qualunque minusvalenza tu abbia realizzato nell'anno o stia riportando; ogni minusvalenza su ETF finisce comunque nel bacino che riduce le tue altre plusvalenze non-ETF. Un portafoglio fatto solo di ETF non trae quindi alcun beneficio dalla compensazione sul lato delle plusvalenze, nemmeno in un anno che ha prodotto perdite consistenti.
La regola vale per gli strumenti che Fincanva classifica come ETF. Gli altri prodotti quotati in borsa — ETN, ETC, fondi chiusi — nel modello sono trattati come strumenti ordinari compensabili, quindi le loro plusvalenze possono essere ridotte dalle minusvalenze riportate.
Come si comporta in Fincanva?
- Le aliquote sono percentuali della plusvalenza e sono impostate in base alla tua residenza fiscale, che è anche ciò che stabilisce se la distinzione breve/lungo esista: quella pagina riporta la tabella per residenza e dice quali campi restano modificabili.
- L'imposta si applica solo alle plusvalenze realizzate, e solo quando le imposte sono attive nelle tue ipotesi di simulazione; con le imposte disattivate è pari a zero. Con le imposte attive, il valore che un'esecuzione riporta ogni giorno accantona anche l'imposta che i suoi guadagni ancora aperti dovrebbero se venissero venduti quel giorno — vedi interruttore delle imposte.
- L'aliquota si applica per intero: l'imposta addebitata è l'aliquota applicabile sulla plusvalenza imponibile.
- Il momento in cui l'imposta lascia il conto segue il regime fiscale: una volta l'anno, sul risultato netto dell'anno, con Stati Uniti, Altro e il regime italiano Dichiarativo; man mano che ogni plusvalenza viene realizzata con il regime italiano Amministrato.
- Per la residenza italiana le aliquote sono stabilite dalla normativa fiscale per il regime fiscale selezionato e mostrate come "Aggiornato automaticamente", anziché modificate a mano.
Come funziona in pratica?
Una strategia chiude due posizioni nello stesso anno: una con una plusvalenza di 1.000, detenuta diciotto mesi, e una con una minusvalenza di 400.
Con residenza Stati Uniti la minusvalenza si compensa prima con la plusvalenza, quindi la plusvalenza imponibile è 1.000 − 400 = 600 e non 1.000. La posizione in utile è stata detenuta più di un anno, quindi è di lungo termine e incontra il 20%: 20% × 600 = 120 di imposta. Chiudi la stessa posizione vincente a undici mesi e la compensazione non cambia di nulla — l'imponibile resta 600 — ma ora è di breve termine e incontra il 35%: 35% × 600 = 210 di imposta. Il periodo di detenzione ha spostato il conto di 90 su una coppia di operazioni identica.
Ora dai alla strategia una minusvalenza di 1.400, su una posizione detenuta solo pochi mesi, invece che di 400. Le perdite superano i guadagni, quindi la plusvalenza imponibile è zero e l'imposta è 0. La minusvalenza di breve termine ha annullato nell'anno la plusvalenza di lungo termine, e i 400 non utilizzati si riportano come minusvalenza di breve termine — la natura della minusvalenza da cui provengono — ancora disponibili contro plusvalenze di breve termine in qualunque anno successivo dell'esecuzione.
Ripeti la stessa coppia con residenza Italia, nel regime predefinito Dichiarativo, e cambiano due cose. L'unica aliquota del 26% si applica qualunque sia stata la detenzione, quindi entrambe le versioni danno 26% × 600 = 156 di imposta. E se la posizione in utile era un ETF, su quel lato la compensazione non avviene affatto: i 1.000 di plusvalenza su ETF sono tassati per intero, 26% × 1.000 = 260 di imposta, mentre i 400 di minusvalenza non vanno persi — restano disponibili contro le eventuali plusvalenze non-ETF della strategia. Stesse due operazioni, stessa aliquota, 104 di imposta in più solo per via di che cosa era la posizione vincente. Nel regime Amministrato conta anche l'ordine delle due operazioni: se la posizione vincente si è chiusa per prima, i suoi 1.000 sono stati tassati al momento della realizzazione, e la minusvalenza di 400 arrivata dopo si riporta invece contro le plusvalenze future.
Queste cifre descrivono la base imponibile che Fincanva modella in una simulazione, non una consulenza fiscale sul tuo caso — vedi È una consulenza finanziaria?.