Fixed weights è il metodo di allocazione in cui decidi tu ogni quota, invece di lasciarla calcolare a una regola. Inserisci un numero per elemento, e quei numeri sono relativi: non devono sommare a 100, perché Fincanva li riporta al 100% prima che il backtest li usi, quindi contano solo i rapporti tra di essi.
Altri nomi: Fixed allocation, allocazione fissa, pesi fissi, pesi manuali, pesi personalizzati
Cosa succede se i pesi non sommano a 100?
Niente di problematico: ogni numero viene diviso per il totale delle grandezze dei numeri, senza tener conto del segno, e il risultato è la quota effettiva di capitale di quell'elemento.
- la quota effettiva di capitale dell'elemento i
- il numero che hai inserito per l'elemento i
- il totale delle grandezze di tutti i numeri, segno escluso
Così 50, 30, 20 e 5, 3, 2 producono esattamente la stessa allocazione, e 40, 40, 40 equivale a Equal weights su tre elementi. La card Allocazione mostra entrambe le cifre: la quota di ogni strumento nella colonna Quota, e nella riga del totale 100% accanto alla somma grezza che hai inserito.
Come viene calcolato in Fincanva?
Nell'interfaccia italiana il metodo si chiama Fixed weights ed è descritto così: "Imposta manualmente un peso per ogni strumento".
- Ogni elemento parte da un peso pari a 1, quindi un'allocazione Fixed weights mai toccata è una divisione uniforme: lo stesso risultato di Equal weights.
- I pesi accettano decimali: da −999 a 999 dentro una strategia, da 0 a 999 dentro una Combinata. Un numero fuori intervallo non viene corretto al posto tuo: il campo mostra "Inserisci un peso compreso tra -999 e 999." (o tra 0 e 999) finché non lo correggi.
- Non legge storico, quindi non usa la finestra di calcolo in-sample.
- I pesi sono obiettivi, riapplicati a ogni data di ribilanciamento: tra un ribilanciamento e l'altro il mix si sposta con i prezzi, poi torna ai tuoi numeri.
- Dentro una strategia con strumenti scelti c'è esattamente un peso per strumento: uno strumento aggiunto riceve 1, uno rimosso porta via il suo peso, e gli altri vengono rinormalizzati.
Un peso di Fixed weights può essere negativo?
Sì, dentro una strategia: un peso negativo è una posizione short su quello strumento, con la dimensione data dal valore assoluto del peso e la direzione dal segno — la convenzione che Direzione descrive per ogni metodo che può andare short. Non c'è un interruttore separato: scrivere un numero negativo è la scelta. Poiché il totale somma le grandezze, inserire 50 e −50 dà un totale grezzo di 100 e un'allocazione al 50% long e al 50% short. Dentro una Combinata i pesi restano tra 0 e 999: una Combinata non può essere short su una delle sue strategie.
Cosa succede se tutti i pesi sono a zero?
L'allocazione non investe nulla: non c'è un totale su cui normalizzare, quindi nessun capitale va ad alcun elemento. Fincanva ti lascia salvarla, perché un'allocazione tutta in liquidità può essere voluta, ma lo segnala: le quote riportano "—", la riga del totale riporta "Non investe nulla" invece di 100%, e compare l'avviso strategia da valutare "Tutto resta in liquidità" — "Questa allocazione non investe nulla: ogni peso è zero, quindi nessun capitale viene investito." — che puoi correggere o lasciare come ogni altro. Azzera tutto produce esattamente questo stato: porta ogni peso a 0 invece di eliminare i pesi.
Dove si applicano i pesi?
A ciò che il livello sta allocando: un peso per strumento dentro una strategia, uno per ciascuna strategia che la compone dentro una Combinata. La normalizzazione funziona allo stesso modo sui due livelli.
I pesi si scrivono in un solo punto. In una strategia la card Allocazione li mostra in sola lettura nel blocco Pesi: una barra per ciascuna delle otto quote più grandi, poi «e altri N» con il numero degli altri, poi il totale. Per cambiare un numero usi la colonna Peso dell'elenco asset nella card Selezione asset, oppure premi Modifica in Selezione asset nella card Allocazione, che ti porta lì. In una Combinata i pesi si scrivono nella tabella della card Strategie, e Modifica in Strategie ti porta lì.
Due scorciatoie stanno subito sopra quei pesi: Pari peso porta ogni peso a 1, e Azzera tutto porta ogni peso a 0. Quando una strategia si divide in Risk-On e Risk-Off, ogni colonna di pesi di un regime ha la sua coppia, che modifica solo i pesi di quel regime.
Puoi usare Fixed weights quando uno screener sceglie gli strumenti?
No: ogni peso appartiene a uno strumento nominato, quindi Fixed weights richiede strumenti scelti a mano. Su una strategia i cui strumenti arrivano solo da uno screener di ingresso, senza nulla di scelto, il selettore dei metodi mostra Fixed weights in grigio con "Servono strumenti scelti a mano", a meno che non sia già il metodo attuale. Una strategia che lo contiene comunque — salvata prima, o rimasta poi senza strumenti scelti — non parte: lo screener porta strumenti senza peso e il backtest si fermerebbe, quindi l'avviso strategia bloccante "La strategia non parte con i pesi fissi" indica la correzione — "scegli un metodo che calcola i pesi da solo, per esempio pesi uguali." Con strumenti scelti e uno screener che sceglie tra loro, Fixed weights resta disponibile.
Come funziona in pratica?
Una strategia detiene tre strumenti e inserisci 50, 30, 20. Il totale grezzo è 100, quindi i pesi si usano così come sono: 50% / 30% / 20%. Su 100.000 $ sono 50.000 $, 30.000 $ e 20.000 $.
Ora porta il numero centrale a 40, quindi hai inserito 50, 40, 20. Il totale grezzo è 110 e la riga del totale della card Allocazione riporta 100% accanto a 110. Ogni peso viene diviso per 110: 50 ÷ 110 = 45,5%, 40 ÷ 110 = 36,4%, 20 ÷ 110 = 18,2%. La quota del primo strumento è scesa dal 50% al 45,5% pur non avendo toccato il suo numero, perché gli altri numeri sono cresciuti e ogni quota si misura sul totale.