Finestra di calcolo

La finestra di calcolo cambia i pesi che un metodo produce senza cambiare il metodo stesso, perché cambia l'ampiezza dello storico su cui il metodo misura. La nota dell'app recita: "Periodo storico usato dal metodo attivo per volatilità, correlazione, beta e calcoli simili. Predefinito 12." Una finestra corta rende i pesi reattivi alle condizioni recenti e li fa cambiare in modo sensibile da un ribilanciamento all'altro; una finestra lunga media su più regimi di mercato e produce pesi più stabili, che rispondono lentamente. Nessuna delle due è più corretta dell'altra: rispondono a domande diverse sugli stessi strumenti.

La finestra è misurata a ritroso da ogni data di ribilanciamento dentro il backtest, non da oggi: un metodo con finestra di 12 mesi, a un ribilanciamento di marzo 2015, legge dati del 2014–2015 e non dati recenti.

Ranking-based è il caso condizionale: legge la finestra quando la metrica di classifica è Variazione di prezzo, Volatilità o Sharpe ratio, e la ignora con Momentum medio e Rapporto P/E. Quando il metodo attivo non legge la finestra, il campo Periodo in-sample non viene mostrato affatto: non c'è nulla da impostare.

Un metodo che legge la volatilità annualizzata sulla finestra accetta solo 1, 2, 3, 6, 12, 18 o 24 mesi; ogni altro metodo accetta qualsiasi numero intero di mesi da 1 in su. Il caso a sette valori comprende:

• Inverse volatility con la misura di rischio Volatilità annualizzata, in una strategia e in una Combinata;
• Min correlation, sempre;
• Ranking-based con la metrica di classifica Volatilità, in una strategia e in una Combinata;
• Beta neutral classificato per Volatilità, per la sua Finestra di ranking.

Per questi metodi il campo è un menu dei sette valori invece di un numero da digitare. Una strategia salvata prima con un altro valore si apre e si salva comunque — il menu mostra quel valore come voce attuale, in grigio — ma il suo backtest non parte: l'avviso strategia "La strategia non parte con questo periodo in-sample" lo blocca finché non scegli uno dei sette. Su una strategia con un solo strumento scelto, Inverse volatility e Min correlation non hanno nulla da pesare e non leggono mai la finestra, quindi l'avviso lì tace.

Una strategia tiene cinque ETF e usa Inverse volatility, che assegna a ogni posizione un peso inversamente proporzionale al suo rischio. Con la finestra di calcolo a 6, i pesi sono determinati dagli ultimi sei mesi di rendimenti: un ETF turbolento in quel semestre ma tranquillo prima risulta ad alto rischio e riceve un peso piccolo. Porta la finestra a 24 e quello stesso semestre turbolento viene mediato con diciotto mesi più calmi, quindi la sua volatilità misurata scende e il suo peso sale. Stesso metodo, stessi cinque ETF, stessa data di ribilanciamento — allocazione diversa, solo perché al metodo è stata mostrata un'ampiezza di storico diversa.