Il momentum medio è una lettura attenuata della tendenza: la media delle variazioni percentuali di prezzo di uno strumento a 1, 3, 6 e 12 mesi, in percentuale. Il segno e l'ampiezza dicono in che direzione, e quanto forte, tende. Fincanva lo usa come Indicatore in una condizione di rischio e come metrica di classifica del metodo di allocazione Ranking-based.
Altri nomi: momentum, forza del trend.
Come si calcola il momentum medio?
- la variazione percentuale della chiusura rettificata nell'ultimo mese
- la variazione percentuale negli ultimi 3 mesi
- la variazione percentuale negli ultimi 6 mesi
- la variazione percentuale negli ultimi 12 mesi
A parole: misuri di quanto si è mosso il prezzo nell'ultimo mese, negli ultimi tre, negli ultimi sei e nell'ultimo anno, poi fai la media delle quattro variazioni percentuali. Rettificato significa che le chiusure sono corrette per dividendi e frazionamenti, così una cedola o un frazionamento non si legge come un movimento di prezzo. I quattro archi pesano allo stesso modo, quindi nessun orizzonte domina, e un mese brusco sposta la media solo di un quarto della propria ampiezza.
Come si comporta in Fincanva?
- In una condizione di rischio è l'Indicatore "Momentum medio": trasforma soltanto la serie osservata, e il passaggio tra Risk-On e Risk-Off lo decidono le soglie della condizione. Il campo Periodo non viene mostrato e un eventuale valore già inserito viene azzerato: i quattro archi sono fissi.
- In una strategia con il metodo Ranking-based è la metrica "Momentum medio", e il suggerimento recita "Gli strumenti sono classificati in base al loro momentum medio — dal più alto." Decide solo l'ordine; quanti strumenti si detengono lo limitano a parte le posizioni massime.
- Le altre opzioni dell'Indicatore sono il prezzo grezzo, la media mobile semplice e la variazione percentuale.
Come funziona in pratica?
Uno strumento chiude oggi a 110 (rettificato). Un mese fa chiudeva a 105, tre mesi fa a 100, sei mesi fa a 95 e dodici mesi fa a 88. Le quattro variazioni percentuali sono +4,76%, +10,00%, +15,79% e +25,00%, quindi il momentum medio è (4,76 + 10,00 + 15,79 + 25,00) ÷ 4 = +13,89%.
Ora supponi che l'ultimo mese si sia rovesciato e che la chiusura di oggi sia 96 invece di 110. Le quattro letture diventano −8,57%, −4,00%, +1,05% e +9,09%, e il momentum medio è −0,61%: appena negativo, anche se lo strumento sta ora l'8,6% sotto il livello di un mese fa, perché due degli archi lunghi restano positivi e ogni arco pesa un quarto. Questo smorzamento è il senso stesso della media su quattro orizzonti, ed è il motivo per cui la lettura gira più tardi del prezzo.
Perché all'inizio uno strumento non ha una lettura di momentum?
Perché uno dei quattro archi guarda più indietro di quanto la sua storia arrivi. Se anche una sola delle letture a 1, 3, 6 o 12 mesi non è calcolabile, quel giorno viene saltato del tutto: il momentum medio non produce alcun valore invece di fare la media dei tre archi disponibili. In pratica significa il primo anno: nulla viene classificato o confrontato sul momentum medio finché lo strumento non ha alle spalle 12 mesi pieni di prezzi, perché l'arco a 12 mesi è l'ultimo dei quattro a diventare disponibile.
Quando la storia è abbastanza lunga, un giorno mancante al suo interno non salta nulla: un arco che cade su una data senza barra legge la barra più recente che la precede, così festivi e sospensioni sono coperti invece di azzerare la lettura.
Come si legge un momentum medio alto o basso?
Una lettura più alta indica un trend rialzista recente più forte nella serie, una più bassa un trend più debole o dichiaratamente al ribasso. La lettura ha un segno: un numero positivo descrive una serie che, in media sui quattro archi, sta sopra i livelli di partenza, un numero negativo una che sta sotto, e un valore vicino allo zero una serie senza una direzione chiara. Le impostazioni predefinite di Fincanva la leggono così: il template di rischio TIPS recita "Risk-Off quando il momentum vira nettamente in negativo", e il suggerimento del metodo Ranking-based mette in cima le letture più alte.
Poiché tre archi su quattro sono lunghi, il momentum medio reagisce a un'inversione più tardi del prezzo stesso. È il compromesso consueto di ogni misura di tendenza attenuata: meno reazioni a movimenti isolati e una reazione più tardiva a un'inversione reale.
Questa pagina descrive come si interpreta una lettura, non cosa farne.