I tipi di condizione sono le forme che una condizione di rischio può assumere, scelte dal menu Segnale del costruttore. Sotto Personalizzato, "Serie singola" confronta l'indicatore di un solo strumento con due soglie che digiti tu, e "Doppia serie" confronta due serie tramite un Operatore. Sotto Regimi quantitativi, altre tre regole decidono da un modello invece che da un confronto.
Altri nomi: doppia soglia, banda di isteresi, Doppia serie
- la lettura che l'Indicatore scelto produce dalla serie osservata nel giorno del controllo
- l'Operatore: è sopra, oppure è sotto
- una soglia che digiti tu — una nel confronto di Risk-Off, un'altra in quello di Risk-On
- la lettura propria della seconda serie, con strumento, Indicatore e Periodo propri
I due tipi Personalizzato differiscono solo nel lato destro: un numero che digiti tu, oppure una seconda serie. Le tre regole quantitative — Regimi nascosti (Markov), Clustering e, solo su una Combinata, Andamento della strategia — dichiarano ciascuna il proprio test nella propria pagina.
Come si comporta in Fincanva?
- Le soglie accettano valori da −1000 a 1000; fuori da questo intervallo l'app segnala "La soglia di rischio deve essere compresa tra -1000 e 1000." Una soglia si legge nelle unità dell'indicatore: un livello per un indice, una percentuale per una variazione percentuale, punti percentuali per uno spread di rendimento.
- L'Operatore propone "è sopra" e "è sotto", e nient'altro. Una regola legge da quale lato della linea sta la serie, quindi cambia stato quando la serie la attraversa e mantiene quello stato finché la serie resta da quella parte. Una regola salvata in passato con "incrocia al rialzo" o "incrocia al ribasso" si apre, e viene calcolata nel backtest, come "è sopra" o "è sotto".
- Fincanva non pubblica la formula di ciascun indicatore nel motore né la sua finestra predefinita — dettagli interni del motore — e non suggerisce una soglia, una serie o un tipo. Vedi È una consulenza finanziaria?.
Come funziona in pratica?
Prendi una condizione a serie singola su un indice di mercato che scegli tu, con l'Indicatore su "Variazione percentuale" e un Periodo di 6: la condizione legge la variazione percentuale dell'indice su sei mesi — la frase dice "variazione a 6 mesi". Nel confronto di Risk-Off imposti l'operatore su "è sotto" e il valore su −5%; in quello di Risk-On, "è sopra" e 2%.
Ora il Risk-Off viene richiesto quando la variazione a sei mesi scende sotto −5%, e il Risk-On solo quando risale sopra +2%. Una lettura di −1% non soddisfa nessuno dei due test, quindi un indice caduto del 6% e poi risalito a −1% non viene ancora richiamato in Risk-On: deve prima superare +2%. Con entrambe le soglie a 0, un indice che oscilla attorno allo zero chiederebbe un cambio di stato a ogni attraversamento. I valori −5 e +2 servono solo a mostrare l'asimmetria, non sono un'impostazione consigliata; la sovrapposizione da evitare è spiegata in le due soglie.
Quali tipi di condizione esistono?
Sono cinque, in due gruppi: le due forme Personalizzato differiscono solo in ciò con cui la serie osservata viene misurata, mentre le tre regole di Regimi quantitativi sostituiscono il confronto con un modello.
| Tipo di condizione | Gruppo | Misurata contro | Valori della sua frase |
|---|---|---|---|
| Serie singola | Personalizzato | due numeri che digiti tu | lo strumento, il suo Indicatore (con un Periodo dove serve), un confronto di Risk-Off e uno di Risk-On |
| Doppia serie | Personalizzato | una seconda serie | Serie 1, un Operatore, una Serie di confronto |
| Regimi nascosti (Markov) | Regimi quantitativi | una soglia di probabilità sullo stato agitato | Strumento, Numero di stati, Soglia di probabilità |
| Clustering | Regimi quantitativi | l'appartenenza al gruppo di giorni più volatile | Strumento, Finestra di osservazione (giorni di borsa), Numero di regimi |
| Andamento della strategia | Regimi quantitativi, solo Combinate | volatilità, drawdown o trend della Combinata stessa | Metrica, una finestra dove la metrica ne usa una, una soglia |
Passare da un tipo Personalizzato all'altro sostituisce questi campi e conserva tutto il resto che avevi impostato; passare a Regimi nascosti (Markov) o a Clustering conserva lo strumento, il Ritardo di conferma (settimane) e l'Auto-ribilanciamento, e lascia cadere l'indicatore, che quelle regole non usano.
Perché una condizione a serie singola ha due soglie invece di una?
Perché con una sola linea la strategia cambierebbe stato ogni volta che la serie oscilla attorno a quel livello. Una serie che staziona su una soglia unica la attraversa ripetutamente, e ogni attraversamento sostituirebbe l'intero profilo di allocazione: movimento di portafoglio per nessun cambiamento durevole, cioè whipsaw. Due soglie separano il punto in cui si chiede il Risk-Off da quello in cui si chiede il Risk-On, lasciando in mezzo una banda in cui nessuno dei due test è soddisfatto e non si chiede nulla.
L'asimmetria è proprio il punto: la soglia di rientro sta oltre quella di ingresso, quindi la serie deve percorrere una distanza reale prima che alla strategia venga chiesto di tornare in Risk-On. In ingegneria si chiama isteresi: lo stato dipende da quale soglia è stata attraversata per ultima, non da un singolo valore. Fincanva espone entrambe le soglie ed entrambi gli operatori; come il motore risolva una lettura dentro la banda è interno. Il ritardo di conferma affronta lo stesso problema dall'altro lato: pazienza nel tempo, dove le due soglie aggiungono distanza nel valore.
Cosa impostano Indicatore e Periodo?
L'Indicatore imposta come la serie viene trasformata prima del confronto, e il campo Periodo sotto di esso stabilisce quanti periodi copre quella trasformazione. Le quattro opzioni sono Prezzo grezzo, Media mobile semplice, Variazione percentuale e Momentum medio. In una condizione Doppia serie ogni lato ha il proprio Indicatore: è così che una serie viene confrontata con una versione trasformata di se stessa — il template di rischio sull'S&P 500 recita "Risk-Off quando l'S&P 500 è sotto la sua media mobile semplice a 200 giorni."