Equal weights è il metodo di allocazione che assegna a ogni elemento la stessa quota del capitale da allocare: con N elementi ciascuno riceve 1/N, quindi quattro strumenti prendono il 25% ciascuno e dieci il 10%. Non ha parametri, non legge alcuno storico ed è il metodo da cui parte ogni nuova strategia e ogni nuova Combinata.
Altri nomi: pesi uguali, equipesato, pari peso, 1/N
Come si calcola un'allocazione Equal weights?
Il peso di ogni elemento è uno diviso il numero di elementi: tutti i pesi sono identici e insieme coprono l'intero capitale da allocare.
- il peso assegnato all'elemento i
- il numero di elementi tra cui si alloca: gli strumenti quando alloca una strategia, le strategie che la compongono quando alloca una Combinata
Come viene calcolato in Fincanva?
Nell'interfaccia italiana il metodo si chiama "Equal weights" ed è descritto così: "Ogni strumento riceve un peso uguale".
- Equal weights è il metodo su cui partono una nuova strategia e una nuova Combinata, su entrambi i livelli.
- Non ha alcun parametro: la card del metodo non porta impostazioni, perché 1/N non lascia nulla da scegliere.
- Non usa la finestra di calcolo in-sample, perché non legge storico di prezzi né dati fondamentali.
- I pesi vengono ricalcolati a ogni data di ribilanciamento, quindi le posizioni che nel frattempo si sono allontanate tornano a una divisione uniforme.
- È disponibile sia tra gli strumenti di una strategia sia tra le strategie che compongono una Combinata.
Come funziona in pratica?
Una strategia detiene quattro strumenti: AAPL, MSFT, JNJ e KO. Con Equal weights N = 4, quindi ogni peso è 1 ÷ 4 = 0,25, cioè il 25% ciascuno. Su 100.000 $ di capitale della strategia significa 25.000 $ per strumento, indipendentemente dalla dimensione dell'azienda, dal prezzo e dai risultati passati.
Tre mesi dopo AAPL è raddoppiata e KO è ferma, quindi i pesi effettivi si sono spostati a circa 40% / 20% / 20% / 20%. Alla data di ribilanciamento successiva Equal weights ricalcola di nuovo 1/4: la strategia vende parte di AAPL e integra le altre per riportare tutti al 25%. Una Combinata che detiene tre strategie funziona allo stesso modo: N = 3, quindi ogni strategia riceve un terzo del capitale della Combinata.
Cosa è un buon valore?
Non c'è nulla da regolare, quindi la domanda diventa che cosa fa una divisione in parti uguali: distribuisce il capitale senza alcuna preferenza su quale elemento sia più interessante, così per costruzione nessuna singola posizione domina. Questa uniformità ha un rovescio: una posizione piccola e volatile riceve lo stesso capitale di una grande e stabile, quindi una strategia equipesata può risultare più esposta alle sue posizioni minori di quanto sarebbe con un metodo basato sulla dimensione. Va letta insieme a una misura di rischio come la volatilità o il max drawdown.
Fincanva descrive come si comporta questo metodo; non consiglia mai un metodo di allocazione né ti dice quale divisione usare.