Question 1

Come si calcola il max drawdown?

Accepted Answer

Il max drawdown confronta ogni minimo con il valore più alto raggiunto prima di esso e tiene il risultato peggiore: la coppia massimo-minimo scelta è quella che produce il calo più ampio in tutto il periodo. Essendo un rapporto, non dipende dal capitale iniziale usato. $$ 	ext{max drawdown} = \frac{{	ext{valore al minimo}} - {	ext{valore al massimo}}}{{	ext{valore al massimo}}} $$ dove: il punto più basso raggiunto dopo quel massimo, prima del recupero il punto più alto toccato prima della discesa

Question 2

Come viene calcolato in Fincanva?

Accepted Answer

La pagina Crescita del capitale di un backtest si apre su quattro riquadri: Valore finale, Vs benchmark, Max drawdown e CAGR. Il max drawdown è misurato sulla curva del capitale della strategia su tutta la finestra di backtest ed è mostrato come percentuale negativa: più profonda è la discesa, più negativo è il numero. La tabella delle metriche lo riporta nel gruppo Drawdown alla riga Drawdown massimo; la vista del capitale mostra la stessa cifra come KPI Max drawdown e la tabella per anno la ripete anno per anno. La heatmap dei rendimenti mensili ne mostra la versione annuale nella colonna compatta DD. Il tuo benchmark ha il proprio max drawdown sulla stessa finestra, così i due valori sono direttamente confrontabili.

Question 3

Come funziona in pratica?

Accepted Answer

Una strategia sale fino a un massimo di 12.000, poi scende a un minimo di 9.000 prima di recuperare. Il drawdown da quel massimo è (9.000 − 12.000) ÷ 12.000 = −25%. Se nessun'altra discesa del periodo è più profonda, −25% è il max drawdown.

Immagina ora che la stessa strategia recuperi e chiuda il backtest a 14.000, con un rendimento totale di +40%. Il max drawdown resta −25%: la cifra registra la peggiore discesa lungo il percorso, e un finale positivo non la cancella. Il rendimento totale dice dove sei arrivato; il max drawdown quanto male è andata lungo la strada.

Question 4

In quali altri punti Fincanva usa il max drawdown?

Accepted Answer

È una delle opzioni della Misura di rischio nel metodo di allocazione Inverse volatility, dove compare come Max drawdown accanto a Volatilità annualizzata: lì serve a decidere i pesi, non a riportare un risultato. Alimenta il rapporto rendimento/drawdown, che divide il rendimento del periodo per l'ampiezza del max drawdown. Un drawdown abbastanza profondo da raggiungere la soglia della simulazione attiva le regole di fallimento, che chiudono ogni posizione e lasciano la curva piatta per il resto dell'esecuzione.

Question 5

Cosa è un buon valore?

Accepted Answer

Un max drawdown più vicino a zero indica che il valore della strategia non è mai sceso molto sotto il proprio massimo corrente nel periodo. Descrive solo la profondità: non dice nulla su quanto tempo la strategia sia rimasta giù, che è il compito del drawdown più lungo e del recupero più lungo, né su quanto una data di inizio tipica l'abbia lasciata sotto il proprio punto di partenza, che è il pain medio. Due strategie con lo stesso max drawdown possono apparire molto diverse se una ha recuperato in due mesi e l'altra in tre anni.

Il max drawdown è inoltre legato al periodo: può riportare solo la peggiore discesa avvenuta dentro la tua finestra di backtest, quindi una finestra più corta ha avuto meno occasioni di produrne una profonda.

Nessuna cifra di drawdown è un limite alle perdite future.