Il ritardo reinvestimento è un periodo di attesa sul rientro: dopo la chiusura di una posizione, lo strumento che deteneva resta fuori dalle scelte della strategia per il numero di mesi impostato, così la strategia non può ricomprare subito quello stesso strumento. Non è una regola di uscita: decide solo quanto presto lo strumento può tornare.
Altri nomi: attesa prima del rientro
Come si comporta in Fincanva?
- Il controllo si chiama Ritardo reinvestimento, con il suggerimento "Attendi questo tempo prima di rientrare in uno strumento dopo la chiusura della posizione"; un lettore di schermo annuncia il suo campo numerico come "Mesi prima di rientrare in uno strumento chiuso".
- Si può attivare solo in Compose con uno screener di qualifica allegato; senza, i candidati della strategia sono sempre gli strumenti che hai scelto, e il ritardo resta spento.
- Disattivato di default. Quando lo attivi, il valore parte dall'intervallo di ribilanciamento della strategia, e da lì lo alzi.
- Si inserisce in mesi (suffisso "mesi"), fino a 120, e sempre come multiplo intero della cadenza: con una cadenza di 3 mesi ogni altro valore viene rifiutato con "Deve essere un multiplo di 3 mesi". Cambiare la cadenza non modifica un valore già impostato; se non è più un multiplo, il campo lo segnala con lo stesso messaggio e scegli un valore valido.
- Si applica qualunque cosa abbia chiuso la posizione: un take profit, uno stop loss, la detenzione massima, uno screener di esclusione, un ribilanciamento che ha lasciato cadere lo strumento o la fine del suo storico prezzi.
Come funziona in pratica?
Una strategia si ribilancia ogni mese e ha il ritardo reinvestimento impostato su 3 mesi. Il 10 marzo una delle sue posizioni raggiunge lo stop loss e viene chiusa. Ai ribilanciamenti di aprile e maggio le regole della strategia selezionano di nuovo quello strumento, ma è ancora dentro il suo ritardo, quindi resta escluso e la strategia alloca fra gli altri candidati. Al ribilanciamento di giugno — tre mesi di calendario dopo marzo — lo strumento torna idoneo e può essere ricomprato, se le regole lo selezionano ancora.
Imposta il ritardo su 1 mese e in questo caso non cambia nulla: aprile è già un mese di calendario dopo marzo, quindi lo strumento può tornare al ribilanciamento di aprile, il primo dopo lo stop loss. Disattiva l'impostazione e vale lo stesso: senza ritardo, il primo momento in cui lo strumento può tornare è il ribilanciamento successivo che lo seleziona.
Cosa fa il ritardo reinvestimento alla liquidità liberata?
Nulla, direttamente: il ritardo reinvestimento trattiene lo strumento, non il denaro. Finché il ritardo è in corso, lo strumento la cui posizione si è chiusa resta fuori dai candidati fra cui la strategia sceglie a ogni ribilanciamento — esattamente come se le sue regole di selezione non l'avessero scelto — anche quando quelle regole lo selezionano di nuovo. La liquidità liberata dall'uscita viene gestita al ribilanciamento successivo come qualsiasi altra liquidità della strategia, dal suo metodo di allocazione.
Senza il ritardo, uno strumento appena chiuso può essere ricomprato a qualunque ribilanciamento successivo che lo selezioni. Con il ritardo, una strategia che continua a selezionare lo stesso strumento non può rientrarci subito — l'uso tipico è evitare che una posizione chiusa dallo stop loss venga ricomprata già al ribilanciamento successivo. Il ritardo si conta in multipli interi dell'intervallo di ribilanciamento, quindi lo strumento torna disponibile a una data di ribilanciamento: lo stesso orologio che governa la cadenza di ribilanciamento.
Quando parte il conteggio: dall'uscita o dal ribilanciamento che la registra?
Dall'uscita stessa. Il ritardo si misura dalla data in cui la posizione si è effettivamente chiusa, non dal ribilanciamento che l'ha registrata. Una posizione chiusa da uno stop loss o da un take profit fra due date di ribilanciamento porta la data del giorno in cui è stata colpita, quindi il suo strumento comincia ad aspettare da quel giorno.
In pratica questo conta meno di quanto sembri: il ritardo conta i mesi civili attraversati, non i giorni trascorsi. Una posizione chiusa il 3 marzo e una chiusa il 20 marzo hanno entrambe attraversato un confine di mese al 1° aprile, quindi per entrambe un ritardo di un mese scade nella stessa data. La data di uscita fa guadagnare tempo solo quando cade in un mese civile precedente rispetto al ribilanciamento che altrimenti l'avrebbe registrata.
E la scadenza del ritardo non coincide con l'acquisto: la strategia verifica l'idoneità solo a un ribilanciamento, quindi uno strumento il cui ritardo scade a metà periodo aspetta comunque il ribilanciamento successivo — e che le sue regole di selezione lo scelgano.
Perché un ritardo uguale all'intervallo di ribilanciamento può essere più corto di quanto sembra?
Perché il ritardo conta i mesi civili attraversati dall'uscita, mentre l'idoneità si verifica solo a un ribilanciamento. Con un ribilanciamento mensile e un ritardo di 1 mese, uno strumento uscito per stop il 20 gennaio — dopo il ribilanciamento di gennaio — ha attraversato un confine di mese al ribilanciamento di febbraio e lì può essere ricomprato; uno uscito il 3 febbraio, prima del ribilanciamento di febbraio, no, e aspetta marzo. Un ritardo doppio rispetto all'intervallo salta sempre almeno un ribilanciamento. Quando è attivo uno stop loss o un take profit e il ritardo è uguale all'intervallo, la card Uscite mostra l'avviso strategia da valutare «L'attesa dopo uno stop è più corta del previsto», che indica il valore raddoppiato.